近日，基巖資本聯(lián)合中國(guó)證券報(bào)開啟了“探索價(jià)值，投資未來——粵港澳大灣區(qū)上市公司調(diào)研行”系列活動(dòng)。系列活動(dòng)為期一個(gè)月，第三站廣東拓斯達(dá)科技股份有限公司是一家以工業(yè)機(jī)器人為代表的智能制造綜合服務(wù)商。

智能制造是“中國(guó)制造2025”發(fā)展規(guī)劃的重要發(fā)展方向，也是未來制造業(yè)發(fā)展的必然趨勢(shì)，基巖資本副總裁范波表示，工業(yè)機(jī)器人是智能制造的關(guān)鍵設(shè)備，行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?，?dāng)前工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)上外資品牌占據(jù)主導(dǎo)，去年以來國(guó)內(nèi)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展壓力逐步顯現(xiàn)，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程日益艱難，但國(guó)產(chǎn)品牌在細(xì)分領(lǐng)域有望得到突破。

工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)動(dòng)力主要源于人口紅利消失

中國(guó)自2013年起成為了全球最大和增速最快的工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)，2017年，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量達(dá)14.1萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)62.1%，中國(guó)占全球的比重高達(dá)37%。中國(guó)工業(yè)機(jī)器人銷量不僅總量較大，而且增速也比較快，2011-2017年銷量年均增速高達(dá)39.5%，僅2017年，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人安裝量就達(dá)到13.8萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)58.6%。

表1.中國(guó)工業(yè)機(jī)器人近年來安裝量及增速

雖然我國(guó)工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)速度較快，但是每萬名工人中的工業(yè)機(jī)器人數(shù)量計(jì)算，密度仍然較低，根據(jù)ifr公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人密度為97臺(tái)/萬人，位居全球第21位，韓國(guó)以710臺(tái)/萬人連續(xù)七年蟬聯(lián)全球第一，新加坡(658臺(tái)/萬人)和德國(guó)(322臺(tái)/萬人)分列第二和第三，可以說中國(guó)是全球工業(yè)機(jī)器人發(fā)展最有活力的地區(qū)，并有望在2020年進(jìn)入全球前十名。

工業(yè)機(jī)器人行業(yè)增長(zhǎng)的動(dòng)力主要源于人口紅利消失?；鶐r資本副總裁范波表示，人口結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，勞動(dòng)力供給出現(xiàn)短缺，勞動(dòng)力成本上升，直接影響了社會(huì)勞動(dòng)力的供給，機(jī)器替代人工成為解決這一問題最為有效的方式，也是我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的必經(jīng)之路，由于制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)更加注重質(zhì)量和效益提升，未來機(jī)器代人的生產(chǎn)方式將更加普遍。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，中國(guó)人口結(jié)構(gòu)近年來發(fā)生了巨大變化，15-64歲勞動(dòng)適齡人口占總?cè)丝诘谋戎爻尸F(xiàn)逐步下滑的趨勢(shì)，從2010年的74.5%下滑至2017年的71.8%，此外，中國(guó)社會(huì)的老齡化問題更加嚴(yán)重，人口出生率和自然增長(zhǎng)率也呈現(xiàn)不斷下降的趨勢(shì)。人口紅利的消失不僅給勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)帶來了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，也削弱了中國(guó)產(chǎn)品在全球市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力。

除了未來勞動(dòng)力不足之外，中國(guó)制造業(yè)員工的平均工資則呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，2017年已增長(zhǎng)至每年平均64452元，同比增長(zhǎng)8.4%。勞動(dòng)力成本不斷上升，用機(jī)器人代替人工也是更加經(jīng)濟(jì)、符合市場(chǎng)規(guī)律的必然選擇，目前，“世界工廠”正不斷的從中國(guó)向東南亞等其他國(guó)家地區(qū)轉(zhuǎn)移。

2019年工業(yè)機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇

當(dāng)前，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人進(jìn)口仍遠(yuǎn)高于出口，行業(yè)內(nèi)國(guó)外廠商仍占據(jù)主導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，工業(yè)機(jī)器人“四大家族”abb、庫(kù)卡、發(fā)那科、安川電機(jī)占據(jù)一半以上的市場(chǎng)。以2017年數(shù)據(jù)為例，當(dāng)年我國(guó)工業(yè)機(jī)器人進(jìn)口49539臺(tái)，出口8851臺(tái)，進(jìn)口金額達(dá)13.3億美元，出口金額僅為2.1億美元，進(jìn)口金額仍遠(yuǎn)高于出口金額。

一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，2018年受國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)下行和中美貿(mào)易戰(zhàn)的影響，下游汽車、3c等行業(yè)投資放緩，難以支撐工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)，而外資品牌工業(yè)機(jī)器人仍然增速迅猛。據(jù)cria與ifr統(tǒng)計(jì)，2017年中國(guó)工業(yè)機(jī)器人市場(chǎng)銷量達(dá)14.1萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)58.1%，外資品牌銷量10.3萬臺(tái)，同比增長(zhǎng)71.9%;國(guó)產(chǎn)品牌市占率為26.8%，同比下降5.9%，結(jié)束了近幾年不斷上升的趨勢(shì)。

表2.工業(yè)機(jī)器人國(guó)產(chǎn)品牌歷年市場(chǎng)占有率

2019年工業(yè)機(jī)器人競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，國(guó)外機(jī)器人巨頭紛紛在國(guó)內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)，本體價(jià)格有加速下降趨勢(shì)。例如，發(fā)那科在廣州的新工廠今年3月已經(jīng)開工;安川第三工廠也在6月竣工，每月將新增 500 臺(tái)的產(chǎn)能;abb 擬 10 億在上海建立全球最大、最先進(jìn)的柔性化機(jī)器人生產(chǎn)基地等。而與之對(duì)應(yīng)的，國(guó)內(nèi)向伯朗特、聚友光機(jī)都在走低價(jià)路線，相繼推出超低價(jià)機(jī)器人。

范波認(rèn)為，雖然國(guó)產(chǎn)品牌不斷下探成本的底線，但在一定程度上來說，本體價(jià)格的下降，會(huì)提升自動(dòng)化升級(jí)的吸引力。同時(shí)，工業(yè)機(jī)器人行業(yè)短期的增速放緩也并不能改變機(jī)器代人的大趨勢(shì)，當(dāng)前，我國(guó)人口紅利消失具備機(jī)器自動(dòng)化空間，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)依然迫切，疊加國(guó)家政策的大力支持，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人行業(yè)未來發(fā)展空間仍然巨大。

國(guó)產(chǎn)替代正在細(xì)分領(lǐng)域?qū)で笸黄?/p>

工業(yè)機(jī)器人主要應(yīng)用領(lǐng)域集中于汽車、電子等對(duì)自動(dòng)化、智能化需求較高的終端行業(yè)。產(chǎn)業(yè)鏈上游為核心零部件，主要包括減速機(jī)、控制器和伺服系統(tǒng)等，核心零部件成本占比最高，高達(dá)60%左右，中游本體和下游系統(tǒng)集成商的附加值相對(duì)較低，分別占比25%、15%左右。附加值最高的市場(chǎng)長(zhǎng)期被國(guó)外廠商占據(jù)，比如說，目前應(yīng)用較多的諧波減速機(jī)和rv減速機(jī)，在這個(gè)領(lǐng)域日本的納博特斯克和哈默納克占據(jù)70%以上的市場(chǎng)份額。

表3.工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈

但近年來上游三大核心零部件的國(guó)產(chǎn)化均已實(shí)現(xiàn)較大突破，南通振康、秦川機(jī)床、中大力德、錢江機(jī)器人和雙環(huán)傳動(dòng)等企業(yè)已經(jīng)批量自主生產(chǎn)rv減速機(jī)，后續(xù)需要的是工藝的打磨與優(yōu)化，未來有望實(shí)現(xiàn)國(guó)產(chǎn)替代;伺服電機(jī)和控制器已經(jīng)規(guī)?；瘧?yīng)用，處于技術(shù)追趕階段。從近幾年的國(guó)產(chǎn)替代率來看，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人國(guó)產(chǎn)替代率也呈穩(wěn)步上升的態(tài)勢(shì)，國(guó)金證券研究報(bào)告顯示，近幾年我國(guó)機(jī)器人國(guó)產(chǎn)化率保持穩(wěn)步上升的趨勢(shì)，至2018年機(jī)器人國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)28%。