有色板塊整體下跌，其中鋰電池、鋁和貴金屬板塊漲幅居前，錫銻、稀土等板塊下跌較多。 價格方面，基本金屬中銅鋁出現(xiàn)上漲，小金屬方面， 鐠釹氧化物等品種呈上漲態(tài)勢。 我們認為，當前一方面需關(guān)注新能源需求超預(yù)期的可能性和鈷鋰板塊的估值消化，另一方面需要重視國內(nèi)環(huán)保力度強化下，稀土、鎢等品種供給側(cè)受到的擾動。材料加工領(lǐng)域中的鋁電極箔因環(huán)保因素影響而成本抬升， 漲價預(yù)計延續(xù)；貿(mào)易摩擦背景下高科材料板塊仍然值得關(guān)注。

　　稀土：氧化鐠釹和氧化鋱漲價，輕稀土自然供需趨緊

　　據(jù) SMM 消息，本周鐠釹、釓系產(chǎn)品價格繼續(xù)上調(diào)，截止周五，氧化鐠釹主流 33-33.5 萬元/噸，金屬鐠釹 42-42.5 萬元/噸，氧化釓 12.5-13 萬元/噸。據(jù) SMM， 受江西環(huán)保核查的影響，十幾家稀土分離企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，主流稀土價格開始上漲，詢單增加，預(yù)計本次核查將會超過一個月，稀土價格將會有較大波動。 環(huán)保力度強化下，稀土等資源區(qū)域性較為集中的品種產(chǎn)能或受影響； 鑒于稀土的高科屬性并存在政策扶持預(yù)期，建議關(guān)注。

　　鈷鋰： 鈷鋰情緒轉(zhuǎn)暖：機遇再現(xiàn)，關(guān)注新銳

　　我們認為當前時點補貼退坡時情緒冰點已過，正面效果開始顯現(xiàn)， 同時海外鈷鋰資源擴產(chǎn)仍具不確定性。 我們認為 2019 年新能源汽車雙積分制和三元儲能的大力發(fā)展有望帶動鋰鈷的快速發(fā)展，未來鈷鋰的增量逐步被產(chǎn)業(yè)巨頭戰(zhàn)略鎖定，甚至可能再次出現(xiàn)供不應(yīng)求的格局。 6 月補貼到期后，若需求持續(xù)高增長，則我們認為補庫行情有望推動鈷鋰價格上漲。 當行業(yè)龍頭標的一致性預(yù)期 PE 低于 20X時， 建議積極關(guān)注波段配置機會。

　　鋁電極箔：成本上漲壓力難化解，鋁電解電容器漲價蔓延

　　據(jù)國際電子商情報道，我國較大的鋁電解電容廠艾華集團于 4 月底宣布調(diào)漲售價 8%，日本 Rubycon、臺系廠商豐賓電子也發(fā)布漲價信息。我們認為鋁電解電容器漲價是由于其主要原材料化成箔生產(chǎn)需消耗大量酸液，受環(huán)保政策影響，成本上漲推動鋁電解電容器漲價。我們預(yù)計國內(nèi)關(guān)停的產(chǎn)能短期內(nèi)難以復產(chǎn)；建議關(guān)注具備腐蝕、化成箔產(chǎn)能的相關(guān)標的。

　　貿(mào)易摩擦持續(xù)下，關(guān)注貴金屬和電子材料的配置價值

　　近期美國與多個國家間的貿(mào)易摩擦持續(xù)發(fā)酵， 基于高科產(chǎn)品貿(mào)易摩擦下的避險情緒提升，我們認為弱勢美元周期下金價將維持高位，建議關(guān)注避險品種黃金和白銀。此外， 美國貿(mào)易征稅主要針對高科產(chǎn)業(yè)， 我們認為有望倒逼國內(nèi)科技類產(chǎn)業(yè)，加速高科產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵材料的國產(chǎn)替代進程， 建議關(guān)注半導體、顯示材料如靶材以及加工耗材等領(lǐng)域。

　　重點公司動態(tài)與行業(yè)前瞻

　　本周華泰有色新材料板塊漲幅居前的股票為東陽光科、當升科技、云南銅業(yè)、紫金礦業(yè)、領(lǐng)益智造，跌幅較多的股票為退市吉恩、夢舟股份、三超新材、盛屯礦業(yè)、鳳形股份。下周（ 6.11-6.17） 國內(nèi)將公布 5 月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比等經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國預(yù)計發(fā)布 5 月 CPI 和 PPI 同比等經(jīng)濟數(shù)據(jù)和美國 FOMC 利率決策。