【一周研選】招商證券：日常消費(fèi)表現(xiàn)良好，通信設(shè)備建設(shè)轉(zhuǎn)暖

2018-09-16 15:29來源://

原標(biāo)題：【一周研選】招商證券：日常消費(fèi)表現(xiàn)良好，通信設(shè)備建設(shè)轉(zhuǎn)暖

信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)：智能手機(jī)出貨量維持弱勢(shì)；全球半導(dǎo)體銷售額增長(zhǎng)繼續(xù)回落；電子信息制造業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)維持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；通信設(shè)備建設(shè)加速上行；智能裝備需求一般。消費(fèi)需求：社會(huì)零售額增長(zhǎng)回暖，大眾消費(fèi)品特別是日用品表現(xiàn)優(yōu)秀。豬肉cpi同比持續(xù)上行，豬瘟疫情對(duì)豬肉價(jià)格影響有限；肉雞苗持續(xù)強(qiáng)勁。中游制造：基建投資有望迎來曙光，工程機(jī)械行業(yè)景氣度有望持續(xù)。新能源汽車銷量下暢銷維持增長(zhǎng)。資源品：螺紋鋼價(jià)格延續(xù)上漲勢(shì)頭；煤炭庫(kù)存可用天數(shù)回升明顯；玻璃、水泥價(jià)格持續(xù)回暖。

? 【信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)】八月智能手機(jī)出貨量維持弱勢(shì)，延續(xù)上月負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。八月出貨量當(dāng)月同比增速下滑至-17.4%，八月上市新機(jī)型縮減至40款。全球半導(dǎo)體銷售額同比增速小幅回落。7月中國(guó)銷售額同比增速回落至29.4%。集成電路進(jìn)出口累計(jì)增速小幅下降。規(guī)模以上電子信息制造業(yè)累計(jì)增加值保持平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，7月同比增長(zhǎng)12.6%，預(yù)計(jì)未來固定投資增速隨5g商用進(jìn)程推進(jìn)將維持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭?；ヂ?lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入保持高速增長(zhǎng)。移動(dòng)支付、共享經(jīng)濟(jì)和公共服務(wù)平臺(tái)等方面展現(xiàn)出不斷創(chuàng)新態(tài)勢(shì)。通信設(shè)備建設(shè)加速上行，七月程控交換機(jī)和移動(dòng)通信基站設(shè)備數(shù)量同比增速分別為為44.5%和93.2%。智能裝備需求一般，7月日本生產(chǎn)者機(jī)器人出貨指數(shù)繼續(xù)維持下行趨勢(shì)，中國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比增速觸底回暖至9.0%；高端化進(jìn)口數(shù)控機(jī)床進(jìn)口數(shù)量回升至正增長(zhǎng)。

? 【消費(fèi)需求】八月社會(huì)零售額增長(zhǎng)回暖，大眾消費(fèi)品的零售額加權(quán)平均增速依然高于地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈相應(yīng)增速，特別是日用品表現(xiàn)最為優(yōu)秀。cpi豬肉價(jià)格回暖-4.9%，自繁自養(yǎng)生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)受豬瘟疫情影響，近期小幅回落后延續(xù)上行趨勢(shì)；近期肉雞苗價(jià)格一直處于上漲趨勢(shì)。暑期檔結(jié)束，電影票房和觀影人數(shù)均下降明顯。

? 【中游制造】主要工程機(jī)械類設(shè)備銷量繼續(xù)保持增長(zhǎng)。在交通等相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的基建項(xiàng)目審批速度加快的背景下，預(yù)計(jì)基建投資有望迎來曙光，工程機(jī)械行業(yè)景氣度有望持續(xù)；新能源汽車八月的產(chǎn)銷量仍然保持增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，隨著市場(chǎng)的進(jìn)一步調(diào)節(jié)和各廠商下半年的搶裝，預(yù)計(jì)新能源汽車銷量會(huì)維持穩(wěn)定甚至有所提高。

? 【資源品】一系列環(huán)保限產(chǎn)政策的出臺(tái)，鋼鐵產(chǎn)量受到抑制，產(chǎn)成品庫(kù)存與上周基本持平，螺紋鋼價(jià)格延續(xù)上漲勢(shì)頭，但未來價(jià)格或面臨上行壓力，唐山鋼廠高爐開工率和產(chǎn)能利用率觸底小幅回升。煤炭庫(kù)存可用天數(shù)回升明顯，煤耗量保持下行。動(dòng)力煤價(jià)格維持不變。玻璃價(jià)格延續(xù)上漲勢(shì)頭，水泥全國(guó)均價(jià)持續(xù)回暖，僅東北地區(qū)仍處于下行勢(shì)頭。原油價(jià)差拉大；細(xì)分下游化工品價(jià)格部分回落，甲醇、瀝青、甲醛本周漲幅較高，二氯甲烷價(jià)格回落幅度較大；在環(huán)保限產(chǎn)及天然氣冬季供應(yīng)緊張的市場(chǎng)預(yù)期下，預(yù)計(jì)鈦白粉的價(jià)格將穩(wěn)中有升；過去一周液化天然氣平均出廠價(jià)格整體略下跌，國(guó)內(nèi)天然氣市場(chǎng)雖然供不應(yīng)求，但預(yù)計(jì)未來價(jià)格上行空間有限。lme銅總庫(kù)存明顯下降，小金屬鈷價(jià)格較為穩(wěn)定有小幅上漲，電解錳漲幅較大。

風(fēng)險(xiǎn)提示

產(chǎn)業(yè)扶持力度不及預(yù)期，

海外經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，

貿(mào)易摩擦加劇。

責(zé)任編輯：

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