主流車企電動車終端售價短期波動不大。補貼新政落地后，主流車企發(fā)布了保價政策，多數(shù)表示電動車在過渡期前享2018年補貼，終端售價短期內不會有太大波動，補貼成本多數(shù)由廠家承擔。另一方面，造車新勢力多數(shù)選擇全系漲價。需求端來看，3月份搶裝情緒整體不明顯，終端庫存較高。我們認為補貼政策落地后，行業(yè)格局或將加速演變，優(yōu)質龍頭有望脫穎而出。因成本壓力大，或有更多a0級以下小車切換磷酸鐵鋰電池，磷酸鐵鋰電池或遇邊際改善機會，相關公司有()（002074.sz）?？春脟鴥韧恺堫^車企及電池企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，推薦寧德時代（300750.sz）、()（300073.sz）、恩捷股份（002812.sz）、()（600884.sh）、()（002466.sz）18年吊裝容量統(tǒng)計簡報，19年光伏產(chǎn)業(yè)新政處細節(jié)調整中:風電方面，2018年中國風電市場新增吊裝容量21.14gw，風電整機商前四名沒有變化，()市場份額占比提升至31.72%，行業(yè)集中度提升。經(jīng)過18年的去杠桿，電力集團資產(chǎn)負債率均有所下滑，看好從18年下半年開始的風電裝機的持續(xù)復蘇，目前行業(yè)排產(chǎn)飽和，產(chǎn)能利用率同比大幅提升，推薦()(002531.sz)、()(603606.sh)，相關公司有金風科技(002202.sz)。光伏方面，2019年光伏產(chǎn)業(yè)新政仍在細節(jié)調整中，30億的補貼總規(guī)模已基本確定，戶用光伏與光伏扶貧實行單獨切塊管理，“十三五”第二批光伏扶貧項目計劃也將于近期下發(fā)，規(guī)模約1.6gw，看好光伏19年裝機量的增長，推薦龍頭()(600438.sh)和()(601012.sh)。

泛在電力物聯(lián)網(wǎng)加速，關注特高壓建設：電網(wǎng)投資具備逆周期屬性，國網(wǎng)提出全面部署泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設，支撐三型兩網(wǎng)建設，到2024年全面建成泛在電力物聯(lián)網(wǎng)，電網(wǎng)智能化投入有望加速；目前，駐馬店-南陽、張北-雄安項目，青海-河南、陜北-湖北項目已完成招標并已開標；看好項目開工后為主設備公司帶來上升期，推薦()(600406.sh)，相關公司有()(600131.sh)、()(600312.sh)、()(000400.sz)。

風險提示：政策風險、市場競爭加劇等風險、技術進步和產(chǎn)品替代風險、行業(yè)賬期風險、宏觀經(jīng)濟周期波動風險、供應鏈短缺風險等。