新能源汽車：隨著純電動汽車的蓬勃發(fā)展和行業(yè)機遇，電動車專屬平臺成為汽車行業(yè)發(fā)展的重點方向之一。本屆上海車展，我們發(fā)現(xiàn)：各家車企推出的新能源車型大多數(shù)是基于全新的電動化平臺打造，平臺化可以實現(xiàn)多種車型的技術以及經(jīng)驗共享，能夠有效地縮短車型的開發(fā)周期，從而提高開發(fā)效率，最終達到降低車型的開發(fā)以及生產成本的目的。全新的電動化平臺的可拓展性很，未來終端的供給預計會非常飽滿。動力電池作為新能源汽車最為重要的零部件，相關企業(yè)紛紛開始積極參與車展，我們發(fā)現(xiàn)，新能源汽車動力電池行業(yè)呈現(xiàn)出以下幾大趨勢：1、隨著2020年補貼政策退出，韓國電池企業(yè)開始積極尋求重返中國市場的機會；2、長城汽車開始自產自供電池，未來整車企業(yè)往電池業(yè)務延伸可能是一大趨勢；3、國際車企為了保證供應安全，正在積極培育二供、三供電池企業(yè)；4、外資整車企業(yè)與外資電池企業(yè)出現(xiàn)在中國合資的跡象（大眾與SKI）；5、二三線電池企業(yè)也積極發(fā)布新品，在惡劣的競爭環(huán)境中尋求突破。投資建議：維持對新能源車2019年產銷170萬輛（YoY+35%）、動力電池裝機量75-80GWh（YoY+35——40%）的判斷。從短期受補貼退坡影響較小、長期競爭力顯著兩方面綜合考慮，重點推薦：1）優(yōu)質產能供不應求、參與全球競爭的電芯龍頭寧德時代、億緯鋰能，建議關注欣旺達；2）海外供貨占比高、降價空間小、具備全球市場競爭力的材料及零部件廠商，重點推薦：當升科技、新宙邦、天賜材料、恩捷股份、璞泰來、杉杉股份、星源材質、三花智控等。

　　新能源發(fā)電：從周期邁向成長。近期能源局發(fā)布文件從降低非技術成本、保障消納、保障收益等多種途徑大力推進平價項目，而在產業(yè)鏈目前的價格水平下，平價項目可實現(xiàn)6%-8%的收益率。隨著成本的進一步下行以及平價政策進一步推動，平價將在2020年加速到來，而從全球范圍來看，全球大部分區(qū)域已實現(xiàn)平價上網(wǎng)，價格的降低將會激發(fā)海外越來越多的需求。因此，我們認為今年是光伏板塊從周期邁向成長的元年，板塊估值有望大幅提升。短期來看，在國內平價項目及強勁的海外需求推動下，2019年全球光伏裝機有望超120GW，風電在平價項目及搶裝的刺激下，2019年國內裝機有望達到30GW。投資建議：光伏重點推薦龍頭標的隆基股份、通威股份、陽光電源、正泰電器等，建議關注產業(yè)鏈相關的東方日升、中環(huán)股份、中來股份、福斯特、林洋能源、京運通等；風電重點推薦金風科技、天順風能等，建議關注泰勝風能、恒潤股份、日月股份、天能重工、金雷風電等。

　　電力設備與工控：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)推進蹄疾步穩(wěn)。4月中旬，國網(wǎng)公司召開2季度工作會議，會議指出將深入推進“三型兩網(wǎng)，世界一流”戰(zhàn)略落地實施，各省網(wǎng)公司也提出泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設規(guī)劃，主要通過以點帶面形式，通過打造綜合示范區(qū)，為實現(xiàn)全省鋪開起帶頭樣板作用。此外，在低壓電器領域，我們重申正泰電器的推薦邏輯。通過對需求、格局、趨勢以及公司三大舉措的深入分析，我們認為正泰長期將保持15%-20%的增長。投資建議：泛在電力物聯(lián)網(wǎng)領域重點推薦：國電南瑞（二次設備龍頭+集團信通相關業(yè)務17年注入）、岷江水電（國網(wǎng)信通業(yè)務擬注入）、金智科技（二次設備+電力信息化）；建議關注新聯(lián)電子（用電信息采集+230M組網(wǎng)+智慧能源云平臺）、炬華科技（用能側信息采集）、朗新科技（電力及燃氣營銷與采集系統(tǒng)）、恒華科技（面向電力行業(yè)的云服務平臺）、遠光軟件（國網(wǎng)電商平臺擬注入）等。同時，維持對低壓電器板塊正泰電器和良信電器的重點推薦。

　　風險提示：行業(yè)相關政策推出節(jié)奏或力度低于預期；新能源車產銷量及風電光伏低于預期；電網(wǎng)混改力度不足或節(jié)奏遲緩等

　　本周組合：正泰電器、國電南瑞、金智科技、隆基股份、通威股份、金風科技、天順風能、寧德時代、億緯鋰能、平高電氣