國網公司目前已有三個泛在項目公開招標，標志著泛在建設正式起步。本文對國網信息化建設思路及泛在電力物聯網的投資進行了討論，并對調度系統(tǒng)與泛在的結合、電表等量測終端的變化進行了分析。

一、泛在項目公開招標開啟

國網公司在今年3月提出“泛在電力物聯網”概念，并給出了2021年初步建成、2024年基本建成的戰(zhàn)略規(guī)劃。在2019年第三批次國網信息化招標中，首次出現了泛在電力物聯網示范項目招標：江蘇省電力公司需求信息化硬件設備分別為定制化服務器、負載均衡器、磁盤陣列、光纖交換機各一臺/套。而后在國網新增信息化設備招標中，信息化硬件分項中新增兩地方電力公司泛在項目，需求泛在電力物聯網建設配套設備。我們發(fā)現目前三項目均需求信息化硬件設備，且交貨周期均在一個季度內，可見今年12月起才是泛在項目信息通訊環(huán)節(jié)搭建的核心建設期。根據國網公司的建設大綱，2021年前的任務重在協(xié)同、貫通和平臺初步搭建，所以信息化硬件先行是首要條件，預計接下來的國網信息化招標中，短期內泛在項目仍將以信息化硬件需求為主。

二、招標需求仍有一定空間

2019年國網公司原計劃4 批次信息化設備招標采購，但在9月19日公告新增一批次招標采購，且將原計劃10月下旬的第四批次公告提前至9月30日。從目前 2019年招標量可見，除去2018年因冀北電力公司在云終端機房網絡擴建需求了大量光模塊，導致全年信息化硬件招標量猛增外，調度硬件招標量穩(wěn)步提升，調度類軟件、信息化軟件有所下滑。分析應是目前處于調度系統(tǒng)基本鋪設完畢，而新版本調度系統(tǒng)換代目前僅處于試點階段尚未開始推廣;國網關于物聯網及信息化建設處于網絡搭建階段，軟件需求尚未爆發(fā)。此外發(fā)現無論是招標提前，還是總量有所下滑，反而導致年底前繼續(xù)新增招標的概率增加。

三、泛在建設中的機遇涌現

在過去幾年(,)在國網信息化設備招標(調度類軟/硬件、信息化軟/硬件)中金額占比約在50-60%，而18年至今是國網調度系統(tǒng)需求小年，所以比例所有下滑，但亦在45%以上。據了解目前國電南瑞信息化相關項目在手訂單約230億，周期在半年至一年，則對應19-20年行業(yè)空間在450億元左右，較2016-2018年的約160億元至180億元的規(guī)模有顯著提升。而根據泛在電力物聯網建設規(guī)劃，2021年將初步建成，會有大量示范工程完工，招標規(guī)模或在未來短時間內有所爆發(fā)，20年及21年的信息化投資額將會有快速的提升。根據公開信息統(tǒng)計：根據調研及公開信息了解到，原計劃國網在2019年信息化投資額約200-210億元，2020年有望超300億。2019年的四批次及一次新增招標總體量仍未達到210億元，所以不排除后續(xù)繼續(xù)補增招標的動作。

調度系統(tǒng)的升級將于泛在建設思路緊密結合，目前國網調度具備系統(tǒng)龐大、數據豐富、處理能力強的特點，調度云已對電網35kv及以上完成全部建模，可在未來對泛在建設提供電網數據服務支撐、信息通信服務支撐等重要作用。量測終端亦將有功能和需求的提升：智能電表為代表的量測終端將在以往電能監(jiān)測的基礎上，增加新的泛在功能。2020年有望正式推廣新一代智能電表，且單體表計價值量有望提升50%以上，行業(yè)將迎來量價齊升的局面。

四、關注方向及企業(yè)

國網信息化招標中，中標量及金額歷來是由國電南瑞和國網信產集團((,))占據絕大部分份額，在調度招標下滑的背景下總體維持仍在60%以上。未來信息化硬件先行，隨后泛在需求的信息化軟件招標開啟及新一代調度系統(tǒng)升級，都將對國電南瑞和岷江水電的業(yè)務帶來增量，兩家公司是直接受益標的。在配合調度系統(tǒng)升級的需求中，擅長可視化及數據分析企業(yè)有(,)，在過往與南瑞及國網合作中有諸多案例，并在湖南開展的“兩率一損”大數據分析治理有望在全國推廣。另外在量測終端的需求上，電表將是重要方向，可關注龍頭企業(yè)(,)、(,)，同理生產表計零部件如繼電器、鋰原電池等的(,)、(,)也會有所受益。

風險提示。國網信息化招標量不及預期的風險、泛在電力物聯網建設進度不及預期的風險。

鏈接：個股分析

國電南瑞(600406)

合資導入核心技術

國電南瑞發(fā)布公告，擬與國網下屬科研單位全球能源研究院有限公司(聯研院)共同投資設立南瑞聯研功率半導體有限公司。本次以技術入股讓是引入聯研院核心技術，加快國電南瑞igbt產業(yè)化進程。本次聯研院出資范圍包括1200v焊接型、1700v、3300v焊接型及壓接型、4500v焊接型及壓接型igbt和frd芯片、igbt模塊的完整知識產權，及芯片工藝線建設和封裝線建設的技術經驗，涵蓋輸電、、用電、電動汽車、工控等諸多應用領域。聯研院將組建不少于30名專業(yè)igbt研發(fā)人員的技術成果轉化團隊，優(yōu)先從事第一批技術成果的產業(yè)化支撐和迭代優(yōu)化、及第二批1200v/1700v溝槽柵型igbt芯片和模塊的研發(fā)。((,))

海興電力(603556)

把握泛在創(chuàng)新機遇

我國智能電表6-8年為一個輪換周期，2009年首次集中招標的表計類、終端類產品在2018年基本已達到輪換更新年限，2018年同比增長43%，2019年招標需求繼續(xù)同比增長36%，公司作為行業(yè)第一梯隊的供應商，預計未來1-2年公司國內業(yè)務將因此保持高速增長。泛在電力物聯網進入集中建設期，國家電網計劃到2021年初步建成泛在電力物聯網;2024年建成泛在電力物聯網。建設泛在電力物聯網的保障之一是設計研發(fā)新一代智能電表，實現電能和溫度計量，用戶家庭中大容量負荷的用電信息采集與控制;新一代智能電表問世即將來臨，且功能配置和定價都將大幅提升。泛在智能電表需求將疊加在國網輪換需求，驅動國內智能電表行業(yè)在2020 年高速發(fā)展。公司作為行業(yè)少數擁有泛在技術研發(fā)能力的領先企業(yè)，將獲益于技術變革帶來的市場集中度提升紅利。((,))

（責任編輯：李顯杰 ）