盤面情況：周三橡膠ru2005減倉，期價小幅收跌。當日收于13195，較上一交易日-0.75%；成交量193268，持倉量220747，-2535；基差-845；ru5-9月價差-195.nr2004當日收于11050，較上一交易-0.36%；成交量13306，持倉量19684，-45；基差-501；nr3-4價差-110。

消息：1、2019年中國橡膠進口量同比下滑6.2%。2、2019年11月馬來西亞天膠產(chǎn)量同環(huán)比雙增。3、據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，上周半鋼胎廠家開工率為64.77%，環(huán)比上漲5.35%，同比上漲0.27%；全鋼胎廠家開工率為65.76%，環(huán)比上漲6.69%，同比下跌3.14%。

市場報價：上海市場18年國營全乳(云象)報價在12350(-200)元/噸；越南3l報價12500(-150)元/噸；泰國3號煙片14600(-200)元/噸；云南19年全乳膠12700(+0)元/噸。泰國合艾原料市場生膠片39.99(-1.21)泰銖/公斤；泰三煙片44.6(-0.28)泰銖/公斤；田間膠水42.2(+0.5)泰銖/公斤；35.7(+0.2)泰銖/公斤。smr20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1520(+0)美元/噸；sir20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1515(+0)美元/噸；str20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1530(+0)美元/噸。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯膠1502市場價11100(+0)元/噸；順丁橡膠市場價11100(+0)元/噸。

倉單庫存：ru倉單235650噸，+300噸；nr倉單8769噸，+403噸。主力持倉：ru2005前二十名多頭持倉102700，-1412；空頭持倉151076，-1508；多空同減，凈空減少。nr2003前二十名多頭持倉10322，-22；空頭持倉11085，-486。

總結(jié)：目前國內(nèi)產(chǎn)區(qū)進入停割期，而東南亞仍處于供應旺盛期，近期泰國南部原料不斷釋放，加工廠利潤高位帶動生產(chǎn)積極性，后期產(chǎn)量存在增長預期。下游方面，因檢修廠家開工恢復，近期國內(nèi)輪胎廠開工恢復性上漲，但春節(jié)臨近，有停產(chǎn)放假預期，預計后期廠家開工將以下滑為主。終端市場方面，重卡銷量持續(xù)走好，國三及以下柴油貨車淘汰更新政策刺激重卡市場換購新車需求，對天然橡膠消費有所支撐。ru2005合約小幅收跌，期價日內(nèi)波動較大，短期關注下方13000附近支撐和上方13450位置壓力，震蕩思路操作；nr2004合約建議在10900-11200區(qū)間交易。