科技成果轉(zhuǎn)化離不開(kāi)團(tuán)隊(duì)、技術(shù)、企業(yè)、市場(chǎng)以及金融資本等諸多創(chuàng)新要素的協(xié)同發(fā)力。

北京大學(xué)科技開(kāi)發(fā)部作為學(xué)校科技開(kāi)發(fā)和技術(shù)轉(zhuǎn)移工作的主管部門(mén)，根據(jù)學(xué)?！半p一流”建設(shè)任務(wù)中著力推進(jìn)成果轉(zhuǎn)化工作的部署，近年來(lái)在成果轉(zhuǎn)化制度體系建設(shè)、校地產(chǎn)學(xué)研平臺(tái)合作、科技成果轉(zhuǎn)化基金運(yùn)營(yíng)、全流程知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理與高價(jià)值專(zhuān)利培育等方面都取得了重要進(jìn)展。

北京大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化基金是科技開(kāi)發(fā)部近年來(lái)持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新體系建設(shè)的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，自設(shè)立之初就致力于推動(dòng)學(xué)校原始創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化。該基金成立一年多來(lái)，已成功投資多個(gè)高水平項(xiàng)目，為探索高校科技成果轉(zhuǎn)化機(jī)制作出了新貢獻(xiàn)。

原始創(chuàng)新缺乏“耐心”資本

相比國(guó)外風(fēng)險(xiǎn)資本發(fā)達(dá)、天使投資人眾多、投資風(fēng)險(xiǎn)偏好程度高，國(guó)內(nèi)較多資本及投資人對(duì)于成熟項(xiàng)目比較追捧，但對(duì)于高校和科研院所早期創(chuàng)新項(xiàng)目缺乏熱情。

原因在于，首先，高校和院所早期創(chuàng)新項(xiàng)目在產(chǎn)業(yè)化過(guò)程中具有非常大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)非常高，大部分資本往往會(huì)規(guī)避；其次，較多的資本對(duì)于理解和識(shí)別早期重大原始創(chuàng)新存在能力短板；再次，高校和科研院所的科研人員往往不會(huì)將全部精力用于成果轉(zhuǎn)化工作，同時(shí)缺乏懂生產(chǎn)制造、企業(yè)運(yùn)營(yíng)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)等的專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)與其配合，成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目往往一波三折，成功率不高。此外，部分科研人員對(duì)外部資本的投資協(xié)議、對(duì)賭條款、退出要求等具有較強(qiáng)約束的條件比較反感和抵觸，無(wú)法建立互信關(guān)系。

鑒于以上多種原因，科研人員在獲得政府科研項(xiàng)目立項(xiàng)并完成相關(guān)科研任務(wù)后，并沒(méi)有足夠的資源（包括管理人才、風(fēng)險(xiǎn)資金等）用于持續(xù)推動(dòng)成果產(chǎn)業(yè)化，導(dǎo)致很多成果擱置在實(shí)驗(yàn)室，無(wú)法跨出成果轉(zhuǎn)化的第一步，形成了成果轉(zhuǎn)化過(guò)程中的“死亡谷”現(xiàn)象。

對(duì)于北大而言，建設(shè)一支管理規(guī)范、運(yùn)行高效、早期重大原始創(chuàng)新識(shí)別能力強(qiáng)、高度耐受風(fēng)險(xiǎn)、教授信任而又具有“耐心”的早期股權(quán)投資基金，對(duì)于推動(dòng)學(xué)校原始創(chuàng)新與成果轉(zhuǎn)化具有重大而深遠(yuǎn)的意義。

高起點(diǎn)設(shè)立成果轉(zhuǎn)化基金

2018年，北京市設(shè)立了規(guī)模為300億元的北京市科技創(chuàng)新基金（以下簡(jiǎn)稱(chēng)科創(chuàng)基金）。科創(chuàng)基金致力于實(shí)現(xiàn)“三個(gè)引導(dǎo)”，一是引導(dǎo)投向高端“硬技術(shù)”創(chuàng)新，避免投向商業(yè)模式創(chuàng)新或中低端技術(shù)；二是引導(dǎo)投向前端原始創(chuàng)新，及早跟蹤并介入原始創(chuàng)新，提高原始創(chuàng)新能力，引導(dǎo)高端科研人才落地北京創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；三是引導(dǎo)適合首都定位的高端科研成果落地北京孵化，培育“高精尖”產(chǎn)業(yè)，為其發(fā)展?fàn)I造良好環(huán)境。

北大科技開(kāi)發(fā)部受學(xué)校委托，與科創(chuàng)基金管理公司簽署了戰(zhàn)略合作意向，合作組建北京大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化基金。2019年6月，北京大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化基金組建方案經(jīng)學(xué)校校長(zhǎng)辦公會(huì)審議通過(guò)，隨后面向全社會(huì)發(fā)布管理機(jī)構(gòu)公開(kāi)遴選公告，國(guó)內(nèi)20余家基金管理機(jī)構(gòu)提交了申請(qǐng)材料。最終，方正和生投資有限責(zé)任公司成為北京大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化基金的管理人。

之后，管理團(tuán)隊(duì)與數(shù)十個(gè)意向出資機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，推動(dòng)資金募集工作。2020年11月，北京大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化基金正式宣布募集成立。2021年1月，基金順利組建完成，工商注冊(cè)為“北京元培科技創(chuàng)新投資中心（有限合伙）”，簡(jiǎn)稱(chēng)“元培基金”，一為紀(jì)念北大老校長(zhǎng)蔡元培先生，二取元培之培育原始創(chuàng)新之意。

“元培基金”總規(guī)模10.02億元，其中科創(chuàng)基金出資4億元，占比40%，基金管理人出資2億元，占比20%，北大教育基金會(huì)也有相應(yīng)出資，并且享有超額收益回報(bào)權(quán)利，其余出資由市場(chǎng)募集。2021年3月12日，元培基金在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案，開(kāi)始實(shí)質(zhì)性項(xiàng)目投資。

基金組建期間，科技開(kāi)發(fā)部與基金管理團(tuán)隊(duì)聯(lián)合完成近200項(xiàng)科技成果整理入庫(kù)?？萍奸_(kāi)發(fā)部還發(fā)布通知長(zhǎng)期征集儲(chǔ)備項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)包括校本部、醫(yī)學(xué)部、附屬醫(yī)院、深圳研究生院、北大各校地產(chǎn)學(xué)研平臺(tái)在內(nèi)的創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)和項(xiàng)目全覆蓋。

成果轉(zhuǎn)化基金運(yùn)行經(jīng)驗(yàn)

“元培基金”運(yùn)行一年多以來(lái)，已完成投資或已通過(guò)投決會(huì)項(xiàng)目共計(jì)24個(gè)，其中已投項(xiàng)目15個(gè)，待交割及過(guò)程中項(xiàng)目9個(gè)，投資金額超2.5億元。根據(jù)3月中旬的最新市值，基金當(dāng)前irr（內(nèi)部收益率）超過(guò)了40%，實(shí)現(xiàn)了良好回報(bào)，有力促進(jìn)了學(xué)校成果轉(zhuǎn)化工作。

“元培基金”匯集了政府、學(xué)校、社會(huì)投資機(jī)構(gòu)等各方優(yōu)質(zhì)力量，專(zhuān)注投資早期重大原始創(chuàng)新項(xiàng)目，運(yùn)行成效顯著。總結(jié)起來(lái)，有以下幾點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)。

一是“耐心”堅(jiān)持，贏得“信任”。基金總體聚焦“硬技術(shù)”領(lǐng)域，包括但不限于半導(dǎo)體、5g、人工智能、新材料、醫(yī)工結(jié)合、醫(yī)信結(jié)合等方向，主要投資原始創(chuàng)新階段項(xiàng)目，重點(diǎn)投資高水平科研團(tuán)隊(duì)研發(fā)的高端硬技術(shù)原始創(chuàng)新、應(yīng)用基礎(chǔ)研究，引導(dǎo)具有廣闊市場(chǎng)前景的重大科技成果落地孵化?；鹜顿Y存續(xù)期長(zhǎng)達(dá)12年，作為耐心資本和信任資本，可長(zhǎng)期陪伴賦能北京大學(xué)原始創(chuàng)新項(xiàng)目孵化企業(yè)成長(zhǎng)。

二是全面對(duì)接，工作前移?！霸嗷稹眹?yán)格遵循北京大學(xué)科技成果轉(zhuǎn)化制度，全面對(duì)接優(yōu)質(zhì)科技創(chuàng)新資源，篩選符合基金投資邏輯的項(xiàng)目，通過(guò)詳盡訪談、盡職調(diào)查、合規(guī)處置等方式完成投資決策，打通科研成果產(chǎn)業(yè)化的“最后一公里”，切實(shí)助力從技術(shù)發(fā)明到應(yīng)用開(kāi)發(fā)、樣品加工、中試放大、商業(yè)量產(chǎn)等長(zhǎng)時(shí)間的成果轉(zhuǎn)化過(guò)程，有力支持了科研成果從樣品、產(chǎn)品到商品的創(chuàng)新全鏈條。

三是專(zhuān)業(yè)管理，深度服務(wù)?！霸嗷稹蓖ㄟ^(guò)市場(chǎng)化、專(zhuān)業(yè)化的管理，為項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)化方案制定、公司治理、團(tuán)隊(duì)搭建等深度賦能，進(jìn)一步激發(fā)了學(xué)?？蒲腥藛T等對(duì)于成果轉(zhuǎn)化的熱情與積極性，提供了長(zhǎng)期、可信任的資金支持，還有效提升了學(xué)校成果轉(zhuǎn)化機(jī)構(gòu)的隊(duì)伍建設(shè)與專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，保障了學(xué)?？萍汲晒D(zhuǎn)化政策體系合規(guī)、高質(zhì)量運(yùn)轉(zhuǎn)。

下一步，科技開(kāi)發(fā)部將持續(xù)優(yōu)化基金管理和運(yùn)行模式，堅(jiān)持“投早期創(chuàng)新、投小而精企業(yè)、投硬科技、投長(zhǎng)期”的功能定位，發(fā)揮好基金在推動(dòng)重大科技創(chuàng)新中的重要作用，深度促進(jìn)科技和金融結(jié)合，為學(xué)校創(chuàng)建世界一流大學(xué)作出貢獻(xiàn)。

（作者：姚衛(wèi)浩，系北京大學(xué)科技開(kāi)發(fā)部部長(zhǎng)）