經(jīng)濟(jì)和政策觀察：根據(jù)全球領(lǐng)先的指數(shù)供應(yīng)商明晟(MSCI)6月21日公布,從2018年6月開(kāi)始將中國(guó)A股納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)和MSCIACWI全球指數(shù),預(yù)示著中國(guó)資本市場(chǎng)朝著市場(chǎng)化、法制化、國(guó)際化方向的改革步伐取得進(jìn)步。最新公布數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)6月制造業(yè)PMI初值57.3,創(chuàng)74個(gè)月新高,預(yù)期56.8,前值57,其中、德國(guó)制造業(yè)PMI為59.3,法國(guó)制造業(yè)PMI為55,均處于最近6年來(lái)較高的水平。歐元區(qū)制造業(yè)的持續(xù)走強(qiáng),也顯示了全球經(jīng)濟(jì)正處在逐步復(fù)蘇的過(guò)程中。

　　市場(chǎng)表現(xiàn)分析：本周市場(chǎng)出現(xiàn)分化,滬深300指數(shù)上漲2.96%,創(chuàng)業(yè)板指下跌0.86%,機(jī)械設(shè)備板塊下跌0.31%。

　　機(jī)械動(dòng)態(tài)變化：根據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,5月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)6.5%,與4月份持平,環(huán)比增長(zhǎng)0.51%,累計(jì)同比增長(zhǎng)6.7%。根據(jù)工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示,5月汽車(chē)起重機(jī)銷(xiāo)量為1771臺(tái),同比增長(zhǎng)68.35%,1-5月累計(jì)銷(xiāo)量7418臺(tái),同比增長(zhǎng)89%。

　　機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)與組合：5月挖掘機(jī)、起重機(jī)等銷(xiāo)量繼續(xù)保持在較高增速中樞上,表明經(jīng)濟(jì)需求狀況仍然具備較強(qiáng)韌性,此前對(duì)經(jīng)濟(jì)悲觀的預(yù)期也有望得到修復(fù)。我們始終強(qiáng)調(diào)聚焦具備競(jìng)爭(zhēng)力溢價(jià)的優(yōu)秀企業(yè),主要體現(xiàn)為市場(chǎng)份額擴(kuò)張、海外業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)張、盈利能力提升和資產(chǎn)質(zhì)量的修復(fù)。同時(shí),行業(yè)利潤(rùn)也有望向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集聚,加速行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局的演化。基于行業(yè)需求持續(xù)回暖,優(yōu)秀企業(yè)財(cái)務(wù)改善,我們維持機(jī)械行業(yè)“買(mǎi)入”的投資評(píng)級(jí),強(qiáng)調(diào)業(yè)績(jī)?yōu)橥?重視歷史可追溯的行業(yè)景氣周期、公司市場(chǎng)份額變化趨勢(shì)。重點(diǎn)看好細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)績(jī)向好和估值有支撐的龍頭企業(yè)。

　　近期推薦組合為：三一重工、中集集團(tuán)、上海機(jī)電、龍馬環(huán)衛(wèi)、浙江鼎力、陜鼓動(dòng)力、中金環(huán)境、恒立液壓、弘亞數(shù)控、精測(cè)電子、豪邁科技。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng);原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力;匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng);去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等。