2017年6月，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量244.1萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，已有21省份公布626家“地條鋼”違法生產(chǎn)企業(yè)。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革加快推進(jìn)，加上國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)供不應(yīng)求格局，鋼鐵業(yè)效益持續(xù)提升，刺激鋼廠加快產(chǎn)能釋放。

　　一、生產(chǎn)旺季疊加高利潤(rùn)，6月粗鋼日均產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2017年6月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量7323.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.7%;生鐵產(chǎn)量6167.8萬(wàn)噸，同比曾祖2.2%;鋼材產(chǎn)量9756.9萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.7%。

　　2017年1-6月，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量4.20億噸，同比增長(zhǎng)4.6%;生鐵產(chǎn)量3.63億噸，同比增長(zhǎng)3.4%;鋼材產(chǎn)量5.52億噸，同比增長(zhǎng)1.1%。

　　2017年6月，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量244.1萬(wàn)噸，創(chuàng)下歷史新高。一方面，6月份處于傳統(tǒng)生產(chǎn)旺季，鋼鐵產(chǎn)量通常處于年內(nèi)最高水平。另一方面，上半年“地條鋼”全面取締，導(dǎo)致鋼材市場(chǎng)供不應(yīng)求，鋼鐵業(yè)效益持續(xù)提升，進(jìn)一步刺激鋼廠擴(kuò)產(chǎn)。

　　圖一：全國(guó)粗鋼、生鐵、鋼材日均產(chǎn)量月度走勢(shì)

　　近期，各省發(fā)改委集中公布“地條鋼”違法生產(chǎn)企業(yè)排查情況。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，已有21省份公布626家“地條鋼”違法生產(chǎn)企業(yè)，排查力度空前。而中鋼協(xié)曾透露全國(guó)“地條鋼”產(chǎn)能約有1.2億噸。

　　二、后期粗鋼產(chǎn)量預(yù)判及影響分析

　　2017年7月份，國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)震蕩走高，螺紋鋼與熱卷價(jià)差進(jìn)一步收窄，螺紋鋼期現(xiàn)深貼水明顯修復(fù)。一方面，6月底“地條鋼”全面取締，盡管7月份鋼廠因高利潤(rùn)生產(chǎn)熱情較高，仍未填補(bǔ)供給缺口。另一方面，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好支撐下，7月份鋼材需求淡季不淡，鋼材市場(chǎng)仍處供不應(yīng)求。此外，在期貨、鋼坯推漲下，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，鋼價(jià)逐步拉漲。

　　從供給端來(lái)看，2017年6月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量244.1萬(wàn)噸，再創(chuàng)歷史新高，略高于筆者預(yù)期。進(jìn)入7月份，唐山鋼廠螺紋鋼噸鋼利潤(rùn)持續(xù)在1000元左右，如此高利潤(rùn)刺激下，鋼廠延緩檢修期，生產(chǎn)積極性仍高，預(yù)計(jì)7月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量在245萬(wàn)噸左右。

　　圖：唐山鋼廠螺紋鋼盈利走勢(shì)

　　2016年7月，全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量?jī)H215.52萬(wàn)噸(并不包含“地條鋼”產(chǎn)量)，如果把“地條鋼”產(chǎn)量納入統(tǒng)計(jì)，實(shí)際今年7月粗鋼產(chǎn)量同比微增。除非今年8月份電弧爐廠產(chǎn)能迅速釋放，粗鋼日均產(chǎn)量才有望創(chuàng)出新高。

　　從需求端來(lái)看，二季度GDP同比增長(zhǎng)6.9%，好于市場(chǎng)預(yù)期。上半年金融去杠桿、擠泡沫、防風(fēng)險(xiǎn)已初見(jiàn)成效，下半年貨幣政策應(yīng)該不會(huì)更緊。由于金融回歸支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款增長(zhǎng)較快，意味著企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)的意愿增強(qiáng)。

　　2017年1-6月，中國(guó)制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8%，房地產(chǎn)及基建投資同比增長(zhǎng)8.5%和21.1%，體現(xiàn)制造業(yè)穩(wěn)中向好，建筑業(yè)需求較旺，支撐6、7月份鋼材消費(fèi)淡季不淡，預(yù)計(jì)8月份鋼材需求也不會(huì)差。

　　從庫(kù)存方面來(lái)看，截至7月中旬，鋼廠及社會(huì)鋼材庫(kù)存均處于年內(nèi)低水平，鋼廠庫(kù)存壓力好于中間商，體現(xiàn)在鋼廠挺價(jià)意愿更強(qiáng)。

　　據(jù)監(jiān)測(cè)，上周(截至7月21日)，全國(guó)鋼材社會(huì)庫(kù)存量934.9萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1.3%，結(jié)束持續(xù)22周下滑，處于年內(nèi)次低水平，較上年同期增長(zhǎng)7.0%。上周，調(diào)研樣本鋼廠庫(kù)存量491.7萬(wàn)噸，周環(huán)比增長(zhǎng)1.0%，也處于年內(nèi)次低水平，其中建材庫(kù)存同比下降19.1%。

　　總體來(lái)看，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好支撐下，今年以來(lái)鋼材消費(fèi)同比平穩(wěn)增長(zhǎng)。同時(shí)，鋼材低庫(kù)存加上產(chǎn)業(yè)集中度提升，鋼廠定價(jià)話語(yǔ)權(quán)強(qiáng)勢(shì)回歸，后期鋼價(jià)或仍有支撐。不過(guò)，供給端存在較大不確定性，如果電弧爐廠加快產(chǎn)能釋放，長(zhǎng)流程企業(yè)產(chǎn)量居高不下，則供給缺口有望逐步填補(bǔ)，行業(yè)高利潤(rùn)始終令市場(chǎng)存在“恐高”情緒，很可能會(huì)呈現(xiàn)漲跌變動(dòng)頻繁的震蕩走勢(shì)，注意風(fēng)險(xiǎn)避追高殺跌。