隨著重大會議的召開以及采暖季的臨近，環(huán)保限產(chǎn)的政策頒布和施行開始加速推進。此次針對2017年采暖季所進行的限產(chǎn)不論是從時間跨度還是強度來看都是史無前例的，勢必會對鋼鐵行業(yè)供需面產(chǎn)生重大影響。

　　鋼企方面：隨著華北部分地區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)鋼企限產(chǎn)及采暖季錯峰生產(chǎn)，多地鋼企開始執(zhí)行限產(chǎn)50%左右，鋼企對鐵粉消耗明顯減弱，采購謹慎多出現(xiàn)消耗庫存操作，而東北鋼企補跌操作為主，尚未出現(xiàn)因預(yù)期冬儲而調(diào)漲操作，故鋼企多以弱勢下調(diào)為主，僅個別因庫存甚低而出現(xiàn)調(diào)漲補庫，這也造成統(tǒng)計的49家重點鋼企內(nèi)礦庫存較節(jié)前降72萬噸，但因日耗需求減弱平均可用天數(shù)卻增加1.87天，唐山鋼企僅以燒結(jié)豎爐限產(chǎn)為主，高爐尚未影響，故鋼企采購燒結(jié)礦和球團操作增加，部分外礦庫存略增，而統(tǒng)計的重點鋼企外礦總庫存亦較節(jié)前有50多萬噸下降，表明鋼企并未出現(xiàn)明顯補庫操作。

　　礦選方面：鋼企限產(chǎn)需求減弱的同時，為保證十九大期間安全生產(chǎn)，多地政府限制炸藥供應(yīng)、要求礦山及選廠停限產(chǎn)操作，其中東北地區(qū)多以限制炸藥供應(yīng)為主，礦石開采受限，導(dǎo)致選廠生產(chǎn)受阻，而河北邯邢、唐山礦選強制停產(chǎn)命令的出臺，導(dǎo)致多地資源供應(yīng)近乎停滯，個別地區(qū)甚至出現(xiàn)一粉難求局面，故礦選整體因資源緊張而惜售堅挺，價格下行明顯受阻，甚至局部出現(xiàn)趨強局面。

　　外礦方面：遠期現(xiàn)貨成交持續(xù)低迷，賣盤積極買盤觀望，整體詢盤較少主要以礦商為主;11月期全粉PB賣盤在11月指數(shù)+1.5左右，還盤在指數(shù)+1，差距較大難成交。港口現(xiàn)貨也多隨行就市，在連鐵夜盤大跌的背景下，今（10月19日）早港現(xiàn)報盤下拉5-10。會議期間鋼廠限產(chǎn)措施嚴格，打擊了鋼廠詢盤采貨的積極性，礦商多讓利出貨;少量鋼廠詢盤全粉PB、超特現(xiàn)貨，對FMG混合粉以及麥克和金步巴詢盤偏少。到港方面，河北環(huán)保停產(chǎn)較嚴重，尤其唐山邯鄲兩地，鋼廠對鐵粉的需求量下降較多，京唐和曹妃甸壓港近一周時間，而未來唐山兩港的到貨量卻是在增加的，庫存壓力相較山東港大得多，預(yù)計短期內(nèi)曹妃甸和京唐港的庫存數(shù)據(jù)大概率走高。

　　綜合來看，目前國內(nèi)礦市場整體以供需均冷清為主，而隨著采暖季臨近，鋼企限產(chǎn)、錯峰生產(chǎn)局面將進一步擴大，嚴重制約礦粉需求，而十九大過后，部分地區(qū)礦選開工生產(chǎn)有望恢復(fù)，故后期國內(nèi)礦市場仍將面臨供強需弱局面，礦價難有顯著上行空間，而十九大召開后，環(huán)保、安全生產(chǎn)均面臨嚴峻考驗，筆者認為十九大期間國產(chǎn)礦整體將延續(xù)供需冷清，后期局部趨強的可能性增大。