2017年的不溫不火的汽車銷量是新常態(tài)的開始嗎？

　　很有可能的情況是，新的一年將更加眾說紛紜。

　　隨著美國政府將于2018年宣布的一系列政策聲明，并考慮到這些政策對汽車業(yè)的潛在影響，預(yù)計整體行業(yè)銷售將保持平穩(wěn)。

　　自動駕駛技術(shù)和電動汽車技術(shù)將繼續(xù)成為汽車制造商和供應(yīng)商的頭條新聞，因?yàn)闃I(yè)內(nèi)人士將努力在快速變化的市場上尋找機(jī)會。

　　與此同時，汽車銷量將繼續(xù)保持穩(wěn)定，最終的數(shù)字將接近2017年預(yù)期銷量的1710萬輛。

　　但這并不是說未來一年的市場中沒有亮點(diǎn)。

　　汽車零部件零售商有望在2018年運(yùn)營良好，成為企業(yè)稅收改革的最大受益者之一。隨著越來越多的汽車款式進(jìn)入“最佳價位”區(qū)間，將會引發(fā)對零部件的需求。

　　另一方面，汽車經(jīng)銷商在經(jīng)歷了幾個月的需求激增后，接下來可能會遇到一些市場疲軟。

　　分析師們預(yù)計，2018年的銷量將下降，中國市場將降溫，行業(yè)將經(jīng)歷一場技術(shù)改變傳統(tǒng)工業(yè)的傳奇式的轉(zhuǎn)變。

　　專家點(diǎn)評

　　摩根士丹利AdamJonas：

　　預(yù)計美國汽車銷量將下降約5%，至1650萬輛；

　　美國汽車的租賃趨勢將繼續(xù)甚至加速，因?yàn)樵谄嚮ヂ?lián)、電氣化和自動駕駛技術(shù)快速發(fā)展的背景下，消費(fèi)者傾向于不著急購入長期使用的汽車；

　　所有的傳統(tǒng)汽車產(chǎn)業(yè)中的商家都希望在新技術(shù)機(jī)遇中占據(jù)優(yōu)勢地位或至少跟上潮流，未來將有更多新聞和信息披露；

　　固特異輪胎被評為行業(yè)首選，它的商業(yè)模式更接近“英里經(jīng)濟(jì)”，在新的行業(yè)環(huán)境中，汽車(尤其是自動駕駛汽車)將會跑更多的里程，因此它能更好地迎合輪胎更換需求；

　　預(yù)計2018年將是汽車租賃行業(yè)又一個艱難的一年，尤其是對Hertz和Avis這兩家租車公司來說。

　　“盡管兩家公司的管理層似乎都明白當(dāng)前的艱難任務(wù)，但我們不認(rèn)為對于其商業(yè)風(fēng)險來說，投資者能夠得到足夠的補(bǔ)償?！?

　　瑞銀ColinLangan：

　　將2018年美國汽車銷量預(yù)測從1720萬輛下調(diào)至1710萬輛，以反映2017年技術(shù)風(fēng)暴造成的需求下降；

　　預(yù)計汽車產(chǎn)量將增長約2%，反映出較小型庫存的更新和產(chǎn)能增加；

　　對于大多數(shù)公司來說，2018年的外匯交易可能會是銷量增長的順風(fēng)車；

　　美國的稅改法案將降低稅收，福特和通用汽車的稅率可能降低7%-11%，而供應(yīng)商的稅率削減了2%-4%；

　　北美自由貿(mào)易協(xié)定談判失敗的風(fēng)險不應(yīng)被忽視，因?yàn)槌杀究赡苌仙?.7%-5.4%，這代表了通用卡車和供應(yīng)商對墨西哥和加拿大出口的風(fēng)險，例如Aptiv、Delphi、Magna、Lear和Visteon等公司都將受到影響。

　　加拿大皇家銀行JosephSpak：

　　行業(yè)正在經(jīng)歷技術(shù)變革，在這些變革當(dāng)中世俗汽車品牌將被視為改革的推動者，而不是傳統(tǒng)的老牌廠商。

　　全球汽車產(chǎn)量可能低于2017年，中國和美國的需求可能會放緩，預(yù)計2018年美國汽車銷量將下降1%，至1690萬美元。但即使美國的需求在未來幾年下降到約1600萬，這仍然是一個“健康水平”；

　　自互聯(lián)網(wǎng)+時代以來，自動駕駛汽車有望成為最大的新市場；

　　預(yù)計在2018年二手車價格將略有下降(可能在年初)，因?yàn)榧夹g(shù)風(fēng)暴的替代需求開始減弱；

　　稅改法案不太可能對需求產(chǎn)生有意義的影響，但它可能會產(chǎn)生一些綜合性的影響，這對公司來說是一個利好消息；

　　北美自由貿(mào)易協(xié)定談判破裂的風(fēng)險可能對整個汽車價值鏈造成毀滅性打擊。

　　美國投行Jefferies的PhilippeHouchois：

　　如果固特異的市場份額和盈利勢頭在2018年出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，那么該公司在盈利和估值方面都有顯著的上升空間；

　　FiatChrysler的2018年業(yè)績應(yīng)該接近于其宣布的關(guān)鍵目標(biāo)，這個目標(biāo)發(fā)布于2014年，并在2016年有所調(diào)整，以涵蓋旗下法拉利的股權(quán)分拆的影響。

　　彭博資訊KevinTynan和JoelLevington：

　　美國新車的銷售周期較晚，在價格競爭、電動汽車和自動駕駛技術(shù)的大量投資等因素的影響下，其利潤率面臨風(fēng)險；

　　對新技術(shù)的追求提高了估值，壓縮了利潤率，這是由于這些新興項目要么是無利可圖，要么需要花幾年時間才能讓消費(fèi)者適應(yīng)，因此這些高估值在2018年可能會被證明是脆弱的；

　　對汽車供應(yīng)商的預(yù)期在2018年繼續(xù)下降，但仍處于可能對其來說難以實(shí)現(xiàn)的水平，因?yàn)楦Ｌ亍⑼ㄓ煤虵iatChrysler的總銷售額預(yù)計將在2018年繼續(xù)保持平穩(wěn)；

　　銅和鋁價格的上漲，以及對電動和人工智能等行業(yè)趨勢的追求和生產(chǎn)所導(dǎo)致的支出，都可能給行業(yè)帶來壓力；

　　根據(jù)Bankrate.com的數(shù)據(jù)，2017年汽車貸款利率上升了約30個基點(diǎn)，如果這種趨勢繼續(xù)下去，消費(fèi)者對汽車價格的承受能力也可能會成為2018年供應(yīng)商面臨的挑戰(zhàn)；

　　汽車廠商之間的趨同和混合趨勢也可能對供應(yīng)商產(chǎn)生利潤上的影響。

　　野村證券AnindyaDas：

　　中國市場可能會在2018年進(jìn)一步降溫，因?yàn)樵谠缧┠?，由于購車稅收?yōu)惠使得汽車需求提前，而美國將保持大體持平；

　　在歐洲，英國的需求繼續(xù)受到英國退歐的影響，但歐洲大陸應(yīng)該能從改善了的勞動力市場中獲益；

　　美國輕型汽車銷量預(yù)計將在2018年達(dá)到1730萬輛，同比增長1%；

　　美國經(jīng)濟(jì)狀況的改善、勞動力市場的健康趨勢和油價的持續(xù)走低，都將繼續(xù)支撐汽車潛在需求；

　　特斯拉是美國汽車行業(yè)的首選；

　　推薦該公司是因?yàn)槠潆妱悠嚸棵涝男旭偫锍獭懊黠@無法超越”，并相信它最終將克服Model3的生產(chǎn)限制；

　　在2018年，預(yù)計汽車動力系統(tǒng)的電氣化速度將繼續(xù)在全球范圍內(nèi)加速。

　　Susquehanna投行AliFaghri：

　　汽車零部件零售商基本面預(yù)計將在2018年有所改善；

　　由于銷售增長放緩和投資者對潛在的亞馬遜崩潰的擔(dān)憂日益加劇，該板塊的表現(xiàn)明顯遜于標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)；

　　調(diào)查和公司聲明都表明，行業(yè)的銷售趨勢正在加強(qiáng)；

　　到2018年，同店銷售額預(yù)計將進(jìn)一步改善，因?yàn)閷Ρ雀尤菀?，汽車車隊車齡混合的趨勢有所改善，而且此前的天氣因素壓制了需求；

　　6-11年車齡的汽車市場需求來到了最佳位置，預(yù)計將于2018年在收縮后再次開始增長，這是由汽車零部件零售商在其潛在市場擴(kuò)張時的銷售增長所帶動的；

　　看好AdvanceAutoParts汽車配件零售商和O’ReillyAutomotive汽車公司；

　　汽車經(jīng)銷商行業(yè)基本面在未來幾個季度將進(jìn)一步惡化，可能帶來多重壓力；

　　行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，隨著新車SAAR(季節(jié)性調(diào)整年化銷售速率)降低和二手車價格趨勢開始逆轉(zhuǎn)，此前搭乘順風(fēng)車的影響開始消退，而稅收改革的好處也開始對股價產(chǎn)生影響；

　　除了并購活動以外，利潤增長意外的可能性很??；

　　看好PenskeAutomotive公司和Lithia汽車。

　　全美汽車經(jīng)銷商協(xié)會：

　　隨著輕型卡車、越野車和跨界車的需求繼續(xù)保持健康增長，預(yù)計將銷售1670萬輛新車和輕型卡車；

　　到2018年，新車經(jīng)銷商將擁有1530萬輛二手車，而2017年二手車銷量預(yù)計為1510萬輛。