受取暖季政策不及預(yù)期，鋁錠庫(kù)存居高不下，消費(fèi)偏弱等因素影響，電解鋁價(jià)格在14300-15000元/噸偏弱震蕩。受此影響，2018年1月，線纜企業(yè)逢低采購(gòu)意愿增加，鋁桿市場(chǎng)消費(fèi)轉(zhuǎn)好。

　　圖一：全國(guó)主流地區(qū)1A60鋁桿加工費(fèi)走勢(shì)圖

　　我的有色網(wǎng)對(duì)全國(guó)主流地區(qū)電工圓鋁桿企業(yè)調(diào)研顯示，山東地區(qū)加工費(fèi)60-120元/噸，河南地區(qū)加工費(fèi)190-320元/噸，內(nèi)蒙地區(qū)加工費(fèi)0-60元/噸，廣西地區(qū)加工費(fèi)180-380元/噸。山東和廣西地區(qū)加工費(fèi)較12月份有所下調(diào)，主要是為了規(guī)避鋁價(jià)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，增加鋁桿的出貨量，降低企業(yè)庫(kù)存。而河南焦作重污染天氣預(yù)警由橙色上調(diào)至紅色，停限產(chǎn)現(xiàn)象頻現(xiàn)，生產(chǎn)不穩(wěn)定，焦作地區(qū)訂單轉(zhuǎn)移到河南其他鋁桿企業(yè)，導(dǎo)致河南地區(qū)在產(chǎn)鋁桿企業(yè)生產(chǎn)飽滿，加工費(fèi)順勢(shì)上漲。內(nèi)蒙地區(qū)受地理位置及生產(chǎn)成本影響，加工費(fèi)一直處于低位。

　　圖二：2017年鋁桿產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖

　　據(jù)我的有色網(wǎng)對(duì)全國(guó)50家電工圓鋁桿企業(yè)產(chǎn)量調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，2017年中國(guó)電工圓鋁桿企業(yè)產(chǎn)量為321.02萬(wàn)噸，較2016年產(chǎn)量減少了9.7%。其中，50家樣本企業(yè)共計(jì)產(chǎn)能483.1萬(wàn)噸，占全國(guó)總產(chǎn)能的80%。2017年產(chǎn)能利用率為66.45%，同比減少6.91%。2017年產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率雙雙下降，主要原因有以下四點(diǎn)：1.受供給側(cè)改革影響，鋁水供給減少，鋁桿產(chǎn)量相繼減少。2.環(huán)保督察和重污染天氣影響，全國(guó)主流鋁桿地區(qū)遭遇不同程度的停限產(chǎn)。3.下游線纜企業(yè)受奧凱事件影響和國(guó)家質(zhì)檢總局對(duì)線纜企業(yè)進(jìn)行兩次質(zhì)檢月活動(dòng)，下游訂單減少。4.2017年7-10月鋁價(jià)一路攀升，線纜企業(yè)交貨訂單大多處于虧損狀態(tài)，有剛性需求才會(huì)采購(gòu)電工圓鋁桿。隨著節(jié)前鋁價(jià)處于低位，河南鋁桿企業(yè)生產(chǎn)情況較上月明顯增加，下游采購(gòu)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)1月產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率將會(huì)有所增加。

　　圖三：2015-2017年鋁線纜開(kāi)工率走勢(shì)圖

　　2017年12月鋁線纜企業(yè)開(kāi)工率高位運(yùn)行，受鋁價(jià)下跌終端線纜企業(yè)拿貨積極性提高所致。一方面受2017年國(guó)家電網(wǎng)第六次輸電線路招標(biāo)釋放44.91萬(wàn)噸訂單和國(guó)網(wǎng)之前訂單交貨期的推遲影響。另一方面11月份鋁制絞股線出口16854噸，同比增加57.28%，環(huán)比增加52.26%，帶動(dòng)鋁線纜企業(yè)的開(kāi)工率。據(jù)了解鋁桿企業(yè)訂單排產(chǎn)周期較長(zhǎng)，下游節(jié)前備貨較多，線纜企業(yè)春節(jié)提前放假主要集中在中小型企業(yè)。

　　展望2018年一季度，鋁桿企業(yè)開(kāi)工率將回升，在高位運(yùn)行。主要受線纜企業(yè)接貨意愿強(qiáng)，年前備貨積極，且2018年第 一次國(guó)網(wǎng)輸電線路招標(biāo)將于1月29日開(kāi)標(biāo)，將會(huì)帶動(dòng)鋁桿的需求增長(zhǎng)。飽滿的訂單將刺激加工費(fèi)重心上移。