進入傳統(tǒng)淡季，鋼材市場一反常態(tài)，價格一路高歌猛進，上演著夏日的狂歡。任憑外圍商品百般頹勢，國內卷螺商品依然一枝獨秀，顯然多重利好修正鋼市預期，共筑鋼鐵產(chǎn)業(yè)的饕餮盛宴。

　　2018年上半年，從基建投資減速到PPP項目審核收緊，再到“棚改”審批權限上移，加上從未見放松的房地產(chǎn)調控政策，去杠桿的腳步不停。螺紋鋼下游行業(yè)無一幸免，市場對終端需求的預期偏悲觀，直到近期才看到貨幣政策全面轉向的希望。

　　7月以來，各種跡象表明貨幣政策有邊際放松的趨勢，包括銀保監(jiān)會要求加大對小微和民營企業(yè)的信貸支持力度、央行允許MLF增配低等級債等，貨幣政策逐漸朝結構性寬松狀態(tài)演變。這意味著央行將向市場投放更多流動性，再考慮到總理關于增大西部基建投入的講話，下半年資金流向基建的可能性較大。

　　環(huán)保治理加碼限制供應

　　鋼材供應主要取決于高爐開工情況，而能夠影響高爐開工的最重要兩個因素無非就是政策和利潤。

　　當前的高利潤是鋼廠積極生產(chǎn)的動力所在，螺紋鋼現(xiàn)貨核算利潤在1200元/噸的高位。

　　經(jīng)我網(wǎng)核實河北省中南部鋼廠將限電生產(chǎn)，因具體解除限電時間未定，據(jù)統(tǒng)計，武安高線鋼廠工業(yè)限電，9家線材鋼企共17條產(chǎn)線，長期停產(chǎn)6條;正常在產(chǎn)11條，日產(chǎn)量2.4萬噸。此次限電后，鋼廠日產(chǎn)量約為1.4萬噸，占正常產(chǎn)量的58%左右。此前，今早普陽鋼廠也因限電延遲交貨期。

　　自8月15日起，邢鋼一座焦爐冷爐停產(chǎn);198平方米燒結機和180平方米燒結機保留一臺生產(chǎn);高爐工序只保留1050立方米高爐正常生產(chǎn)。

　　各地環(huán)保頻頻施壓，將嚴重影響鋼材供應層面，產(chǎn)量環(huán)比減少的形勢之下，鋼廠勢必對成材存挺價情緒，故短期鋼價仍是易漲難跌。

　　期螺表現(xiàn)亮眼，現(xiàn)貨也是不甘示弱，鋼廠頻頻上調出廠價，沙鋼8月上旬調價政策：螺紋漲100、盤螺、線材漲50，現(xiàn)三大螺4350盤螺4550線材 4480。含稅。對上期無補，規(guī)格加價不變。沙鋼出廠價接連大漲，不難看出沙鋼對于后市的預期較為樂觀，其他家鋼廠多半有跟隨之舉。不過值得注意的是：近期期螺上漲速度太快，短期或有階段性回調，但大方向上還是多頭占據(jù)主動地位。

　　總的來說，高溫天氣雖會縮減成材終端消耗，但三重利多集中發(fā)酵，上漲動力仍在，疊加上人民幣進入貶值通道，促進鋼材出口，如此形勢之下，后期鋼價或將大概率波動上行。