繼昨日黑色系期貨夜盤低開跳水，全天價格弱勢下跌，黑色系期貨全線飄綠，螺紋、熱卷、焦炭主力合約跌幅相對較大，分別為4.97% 4.68% 5.54%;鐵礦、焦煤跌幅相對較小。

　　本輪跳水行情，分為三步解析，第一步是上周發(fā)改委發(fā)文調(diào)研建材價格不合理，第二步是9月10日下午鋼鐵市場對于《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》的過分解讀，第三步是9月11日下午，生態(tài)環(huán)境部針對鋼鐵市場對《方案》的過分解讀做出回應(yīng)：確認(rèn)是不實消息。

　　先來說第一步，國家發(fā)改委發(fā)文調(diào)研，砂石等建材價格暴漲獲有關(guān)部門關(guān)注，此為導(dǎo)火索。近日，發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人員將到相關(guān)協(xié)會對砂石、水泥、混凝土等建材價格形勢進行調(diào)研。此次調(diào)研的目的主要在于摸清砂石、水泥、混凝土等建材價格變動情況并分析其原因，有針對性地加強市場調(diào)節(jié)監(jiān)管。調(diào)研通知中寫到：調(diào)研時間初步定于本周初。

　　關(guān)鍵詞就在于文中的“迅速摸清情況”中的迅速二字，足以體現(xiàn)對其的重視程度。

　　針對此調(diào)研通知，再結(jié)合之前的兩條消息：第一個是8月30日，環(huán)保部印發(fā)《關(guān)于進一步深化生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域“放管服”改革推動經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》。《意見》強調(diào)，各地在生態(tài)環(huán)境保護督察執(zhí)法中，嚴(yán)格禁止“一律關(guān)停”“先停再說”等敷衍應(yīng)對做法，堅決避免以生態(tài)環(huán)境保護為借口緊急停工停業(yè)停產(chǎn)等簡單粗暴行為。

　　第二個是9月5日唐山第二次重發(fā)的《唐山市生態(tài)環(huán)境深度整治攻堅月行動方案》。方案中表明：對鋼鐵企業(yè)針對環(huán)境污染問題提出要求，要求安裝防污染設(shè)備，主要意圖為避免污染，并不是一味的要求限產(chǎn)、停產(chǎn)。

　　以上兩條消息總結(jié)起來就是：禁止“一刀切”，進行有針對性環(huán)境保護，而不是一味的限產(chǎn)、停產(chǎn)。再回頭說本次的發(fā)改委調(diào)研通知，雖說本次調(diào)研是注明了針對砂石等建材的價格不合理問題，對鋼材價格只字未提，但是兩者之間是具有一定的聯(lián)動效應(yīng)的，尤其是在黑色系這個受政策影響較大的市場中。筆者對其的理解為：說砂石、水泥等建材價格不合理，那么當(dāng)前的鋼材價格就合理嗎？“螺紋金”不是白叫的，誰又能說調(diào)研完砂石、水泥等建材，不會再調(diào)研鋼材價格呢？

　　以上為本次黑色系期貨跳水的導(dǎo)火索，接下來再說第二步。

　　9月10日下午，鋼鐵市場對于《京津冀及周邊地區(qū)2018-2019年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅行動方案》的過分解讀，《方案》征求意見稿中提出針對京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市的錯峰生產(chǎn)要求，即鋼鐵、焦化、鑄造行業(yè)實施部分錯峰生產(chǎn)。天津、石家莊、唐山、邯鄲、邢臺、安陽等重點城市，采暖季鋼鐵產(chǎn)能限產(chǎn)50%;其他城市限產(chǎn)比例不得低于30%。

　　而解讀稱：“環(huán)保部新的限產(chǎn)總體方案把空氣質(zhì)量改良指標(biāo)從5%下調(diào)到3%了，限產(chǎn)50%或30%的指標(biāo)也取締了 此前26+2取暖季文件預(yù)計有所修正?！贝藶樵斐山袢蘸谏灯谪浝^續(xù)下跌的催化劑，從中我們可以發(fā)現(xiàn)環(huán)保限產(chǎn)對黑色系期貨的走勢具有非常大的影響作用。

　　第三步則是今日媒體采訪環(huán)保部有關(guān)部門領(lǐng)導(dǎo)，回應(yīng)稱：“上述確認(rèn)是不實消息，是大家對文件的誤讀”。經(jīng)過一天的鬧劇，市場或?qū)⒒謴?fù)冷靜。但是擺在我們面前的問題依然還在，那就是當(dāng)前螺紋鋼等期貨價格到底合不合理，是否需要一輪像樣的回調(diào)走勢來修復(fù)此次的上漲行情。

　　其實不去考慮一些市場中個別人的陰謀而言，此次下跌也說明了兩點，一是市場對于當(dāng)前期貨價格普遍存在一些恐高心理，二是環(huán)保限產(chǎn)是推動期貨價格強勢的主要因素。從今日市場對消息的誤解中就可看出，當(dāng)環(huán)保限產(chǎn)不復(fù)存在時，等待期價的只能是暴跌！