電網(wǎng)是“新基建”背景下預(yù)期差最大的版塊,電網(wǎng)歷來(lái)是基建拉動(dòng)投資的主力軍,同時(shí)在新帥上任+十三五收官之年背景下,電網(wǎng)投資有望超預(yù)期,原計(jì)劃投資4080億,同比-9%,我們預(yù)計(jì)實(shí)際投資有望達(dá)4500億以上。特高壓是電網(wǎng)投資的重點(diǎn),18年9月能源局加快推進(jìn)5直7交,當(dāng)年核準(zhǔn)2直1交、19年上半年核準(zhǔn)1直2交,19年下半年相對(duì)空白,今年預(yù)計(jì)將核準(zhǔn)剩余的2直4交共6條線路,帶來(lái)超千億投資、近200億主設(shè)備訂單。同時(shí)電力物聯(lián)網(wǎng)、配網(wǎng)、調(diào)度等也是今年投資的重點(diǎn)。推薦龍頭 國(guó)電南瑞（600406）,關(guān)注彈性標(biāo)的 許繼電氣（000400）、平高電氣（600312）、長(zhǎng)高集團(tuán)（002452）,關(guān)注特高壓標(biāo)的 長(zhǎng)纜科技（002879）、特變電工（600089）、中國(guó)西電（601179）、保變電氣（600550）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)硬件先行,工控行業(yè)有望延續(xù)復(fù)蘇周期。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)硬件層包括具有數(shù)據(jù)采集、高速通訊、邊緣計(jì)算等功能的自動(dòng)化設(shè)備、核心零部件和智能單元等,工控核心零部件需求有望增長(zhǎng),19q4起工控行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象,當(dāng)月工控產(chǎn)品同比-0.2%,增速環(huán)比大幅+2.7pct,1-2月受假期及疫情影響,但我們預(yù)計(jì)影響相對(duì)有限,疫情過(guò)后工控行業(yè)有望在年中重回復(fù)蘇軌道,推薦 匯川技術(shù)（300124）、宏發(fā)股份（600885）、麥格米特（002851）,關(guān)注 信捷電氣（603416）等。