近兩日市場對信發(fā)集團電解鋁產(chǎn)能展開炒作，不過信發(fā)很快出面辟謠。昨日又傳，山東魏橋?qū)⑼．a(chǎn)140萬噸產(chǎn)能，消息還有待證實，小編認為炒作的成份比較大。不過供給側(cè)改革的利多消息不時爆發(fā)，對鋁價形成偏強支撐，本周鋁價震蕩偏強，滬鋁主力創(chuàng)2個月以來新高，短期料偏強趨勢延續(xù)，滬鋁上方關(guān)注14500關(guān)口壓力位。但國內(nèi)庫存居高不下，料上漲空間有限，謹慎追高。

　　今年上半年，中國原鋁總產(chǎn)能4350萬噸左右，同比增加9%。運行產(chǎn)能3850萬噸，同比增長18%；1-6月累計新投產(chǎn)產(chǎn)能221萬噸，累計復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能63.5萬噸，累計減產(chǎn)產(chǎn)能47萬噸。顯然電解鋁產(chǎn)能過剩，市場呼吁供給側(cè)改革，在供給側(cè)改的改革下，各大企業(yè)紛紛減產(chǎn)。但同時在環(huán)保檢查和供給側(cè)改革推高價格的背景下，電解鋁企業(yè)紛紛加速投產(chǎn)和復(fù)產(chǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年中國共新投產(chǎn)電解鋁產(chǎn)能221萬噸，其中魏橋集團投產(chǎn)130萬噸，占總數(shù)的58.8%，主要投產(chǎn)時間在1-5月政策不完全明朗的時期。新疆希鋁、錦聯(lián)鋁材受政策制約最為明顯，上半年僅投產(chǎn)4萬噸和15萬噸新產(chǎn)能，后期項目暫時停工。山東信發(fā)將建好的余量產(chǎn)能投產(chǎn)之后，在建項目涉及違規(guī)并未投產(chǎn)。其他合規(guī)企業(yè)仍在有序投產(chǎn)。

　　隨著鋁價持續(xù)高位運行，鋁廠重啟產(chǎn)能的積極性將會高漲。因此我們認為，供給側(cè)改具有長期性和艱巨性，短期炒作的成分偏重。在庫存居高不下、以及需求疲弱的背景下，供給側(cè)改或令鋁價曇花一現(xiàn)，謹慎追高。