2017年半年報公布，格力的業(yè)績牛氣沖天：營收同比增長40%，歸上市公司凈利潤同比增長48%。在美的、青島海爾和格力三巨頭之間，格力的歸母公司凈利潤94.5億元，比美的的108.1億元略少、比青島海爾的44.3億元則高出一倍。作為家電行業(yè)最賺錢的公司之一，格力依舊實至名歸。然而在驕人的業(yè)績之下，格力卻越來越走向一條封閉之路：陷在空調(diào)主業(yè)，難以突圍。照這樣的形勢發(fā)展下去，格力最賺錢的家電企業(yè)名號，或許很快將易主。

　　空調(diào)業(yè)務被圍剿

　　格力常務副總裁黃輝日前接受媒體采訪時評價：2017冷年是近十年來空調(diào)行業(yè)景氣最好的一年。這個判斷既來自研究機構(gòu)的數(shù)據(jù)，也來自格力自身的感受。因為景氣最好，格力今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)靚麗。

　　國家信息中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017冷年我國空調(diào)市場整體銷售量5622萬臺，同比增28.5%;整體銷售額同比增30.5%。格力2017年半年報顯示，格力的空調(diào)營收在2017年上半年達546億元，同比增長30.14%，與大盤同步。而在2016年上半年，格力的空調(diào)營收還處于同比減少的狀態(tài)。

　　與美的、海爾比較起來，格力在空調(diào)市場并沒有表現(xiàn)出特別的地方。2017冷年，大部分空調(diào)企業(yè)業(yè)績都不錯，美的、海爾和格力這三家空調(diào)市場的前三強，在空調(diào)業(yè)務上均呈現(xiàn)銷售額大幅上漲態(tài)勢。

　　美的2017年半年報顯示，其空調(diào)營收500億元，同比增41.5%。青島海爾2017年半年報顯示，其空調(diào)營收163.2億元，同比增68.94%。如果從營收上看，格力的光芒正被美的、海爾給比下去。美的空調(diào)營收的增速比格力快11個點;海爾空調(diào)營收的增速更比格力快39個點，高出一倍多。美的與海爾正加速追趕格力，而作為空調(diào)雙寡頭之一的美的，正在縮小與格力的差距。如果按照美的目前的發(fā)展速度，一年之后，即2018年上半年，美的空調(diào)營收即與格力追平。

　　如果從利潤上看，格力雖然是目前最賺錢的空調(diào)企業(yè)，但其盈利能力正面臨挑戰(zhàn)。2016年上半年，格力空調(diào)的營業(yè)成本大幅減少，使得其毛利率增長9.06%。而在2017年上半年，由于經(jīng)營成本上升，其毛利率反而比上年減少1.89%。反觀海爾，今年上半年空調(diào)業(yè)務毛利率同比增加0.71%，營收增長快過成本的增長，是為數(shù)不多的毛利率處于上升狀態(tài)的企業(yè)。

　　一年后，美的空調(diào)在規(guī)模上將很快追平格力，同時海爾空調(diào)在利潤率上表現(xiàn)出的成長性，也可能使其在幾年后趕上格力。格力空調(diào)老大地位的穩(wěn)固性，正面臨來自美的、海爾以及新銳上升品牌奧克斯在各個細分市場和區(qū)域市場的“圍剿”。

　　多元化策略難見效

　　何況，以格力連續(xù)幾年公布的財報數(shù)據(jù)看，嚴重依賴空調(diào)業(yè)務的單一經(jīng)營結(jié)構(gòu)，并沒有得到多大改善。財報數(shù)據(jù)顯示，2016年上半年，格力空調(diào)營收占公司整體營收的85.4%，2017年上半年，空調(diào)營收占比小幅下滑至78%。

　　去年以來，因為認識到自身業(yè)務對空調(diào)的嚴重依賴所產(chǎn)生的風險，以及從2014年以來空調(diào)市場遭遇天花板導致的整個行業(yè)的低迷，格力開始積極開拓除空調(diào)以外的業(yè)務。在2016年上半年財報中，格力的產(chǎn)品線僅有空調(diào)和生活電器兩項。在2017年上半年財報中，格力的產(chǎn)品線則擴充到空調(diào)、生活電器、智能裝備和其他4項。

　　在多元化嘗試中，智能裝備成為格力大舉投入并高度重視的產(chǎn)品線。2016年上半年，格力著手智能裝備布局，在珠海、武漢、杭州、成都四地開建智能裝備基地，產(chǎn)品涉及工業(yè)機器人、機床、無人自動化生產(chǎn)線等。在2017年上半年財報中，格力智能裝備營收達9.6億元，同比增長2765%。然而，利潤卻不容樂觀，毛利率僅4.78%，比上年同期下滑16.6%。同期，美的通過收購庫卡合并財務報表，在智能制造和機器人業(yè)務上的營收直接跨越到135億元，凈利潤4.5億元。海爾裝備部品營收14.9億元，毛利率15.5%，并且還在上升中。

　　手機是格力開辟的另一條產(chǎn)品線。從2015年推出一代，到2016年推出二代，再到2017年推出第三代，格力手機一直被業(yè)界評價為“屢戰(zhàn)屢敗”。從格力商城統(tǒng)計的數(shù)據(jù)看，格力手機累計銷量不到10萬部，與動輒年銷量千萬部的其他品牌相比，確實可以說在手機市場不成功。

　　格力也想學海爾、美的，通過并購或擴大市場、或跨界到其他領(lǐng)域，比如格力對珠海銀隆的多次并購嘗試。部分因為格力“一姐”董明珠的愛炒作、高調(diào)和強勢的個人形象被普通民眾不喜，所以珠海銀隆的中小股東否決了格力的并購要約，使得格力做新能源電池、新能源汽車的規(guī)劃暫時擱淺。

　　由此分析，在多元化道路上，無論是智能裝備、還是手機，都難以擔當格力多元化戰(zhàn)略的大任。眼下，格力依舊在單一業(yè)務的困局中掙扎。

　　海外市場顯露疲態(tài)

　　從去年到今年，家電行業(yè)國際化征程如火如荼，各大企業(yè)無不在海外開疆拓土，尋找“第二春”。然而，格力的海外市場顯露疲態(tài)，與其他企業(yè)差距拉大。

　　財報顯示，美的國外營收在公司整體營收中的占比，從2016年上半年的40.4%上升到2017年上半年的44.4%。海爾境外營收占比，從2016年上半年的28.7%大幅上升至45.2%。TCL國外營收占主營業(yè)務收入的比重，在2017年上半年達到44.8%。

　　對比來看，格力的國際化顯然不具備多大誠意。從內(nèi)外銷營收占比來看，格力外銷市場營收占比不到20%，遠低于美的、海爾和TCL超過40%的比例。財報顯示，2016年上半年，格力外銷營收占主營業(yè)務收入的比重為21.8%，2017年上半年，這一比例下降到17.5%。

　　從內(nèi)外銷營收增速來看，格力外銷市場正在放緩。財報顯示，2017年上半年，格力內(nèi)銷市場營收同比增速達到40.03%，遠高于外銷營收增速的14.5%，而且，外銷市場的增速還比去年同期下滑了10個百分點，海外市場并未保持與其內(nèi)銷市場同步發(fā)展的趨勢。

　　最近一兩年，中國家電企業(yè)實力壯大，積極拓寬海外市場，并購和在海外建立分支機構(gòu)的步伐加快。隨著我國“一帶一路”倡議的提出，不少家電企業(yè)將業(yè)務延伸到倡議所涉及的國家和地區(qū)?？梢哉f，最近兩年是我國家電企業(yè)海外發(fā)展的黃金期。然而，格力海外業(yè)務表現(xiàn)出的逆潮流而動，卻是個微妙的信號。

　　從格力的單一業(yè)務結(jié)構(gòu)上說，國內(nèi)市場趨于飽和，正應在國外市場加大力度。如果國外市場營收節(jié)節(jié)攀升，也能一定程度分擔格力單一結(jié)構(gòu)的風險。但格力既不努力開拓國際市場，也不拿出資金并購國際大牌企業(yè)，顯露出對國外市場的淡然?？磥?，格力似乎要在與珠海銀隆的并購拉力戰(zhàn)中繼續(xù)耗下去。其實，如果退一步，看一看國際市場，格力或許能發(fā)現(xiàn)一條更好的突破路徑。