自11月15日進入采暖季以來，唐山地區(qū)再次被鋼市推上風口浪尖，限產(chǎn)重點從高爐情況執(zhí)行20%-50%不等，帶有下游連軋鋼材的企業(yè)也紛紛降低鋼材市場投放量，帶鋼企業(yè)也均有生產(chǎn)調(diào)整。受此影響，唐山鋼價漲幅引領全國，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，本月鋼坯累計漲幅160元/噸，帶鋼漲幅150元/噸。

　　近期消息顯示，在排污許可證標準下，部分軋鋼企業(yè)面臨生產(chǎn)挑戰(zhàn)。同時，市場消息顯示，本周廊坊地區(qū)為改善大氣環(huán)境質(zhì)量，鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)或?qū)⑹艿接绊懀耸袌鍪枪芎湾冧\冷軋等下游企業(yè)的生產(chǎn)聚集地。這樣看來，上下游供應同時減少，博弈下帶鋼和鋼坯市場何去何從值得探索。

　　首先，據(jù)了解，帶鋼在眾多鋼材品種中利潤水平最高，連鑄連軋帶鋼產(chǎn)能在帶鋼整體產(chǎn)能占比85%。數(shù)據(jù)顯示，連鑄連軋企業(yè)帶鋼生產(chǎn)利潤為1100元/噸。因此，有鋼材生產(chǎn)選擇的連鑄企業(yè)多控制其他品種，而降低帶鋼產(chǎn)量影響。以此來看，整體帶鋼的供應減少量恐不如預期。但從帶鋼需求來看，在重點市場下游企業(yè)生產(chǎn)受限的預期下，整體帶鋼的需求也難以樂觀。

　　其次，軋鋼企業(yè)檢修抑制鋼坯成交勢頭，鋼坯市場面臨供需兩低局面。此次高爐限產(chǎn)執(zhí)行力度極強，整體供應量的減少對坯價形成較強支撐。然另一方面，大戶庫存較高，同時下游軋材的檢修統(tǒng)計顯示，前期煤改氣企業(yè)尚未全部恢復正常生產(chǎn)，加之本周新增兩條帶鋼產(chǎn)線檢修，進一步降低鋼坯需求量，從而抑制鋼坯挺價力度。

　　綜合上述因素發(fā)現(xiàn)，帶鋼和鋼坯均在不同程度下受到低需求的制約，因此近兩日鋼坯價格出現(xiàn)連續(xù)回調(diào)。從限產(chǎn)角度來看，整體供應量的降低勢必對價格存在較強支撐，這是中長期來看鋼價將維持震蕩上行的保障，但同時，階段性的矛盾升級也會導致價格出現(xiàn)理性回調(diào)，建議，操作者多選擇中長期操作，短期操作風險較大。