最近，冬儲(chǔ)行情來襲，商家對(duì)于資源的表現(xiàn)和市場的囤貨預(yù)期一再升溫。同時(shí)，也面臨一些小的問題，不斷和我溝通交流。在此，撇開期貨、資-金、宏觀政策等等不提，我想把自己的一些微觀感想和大家分享一下。結(jié)果并不重要，希望這個(gè)邏輯思路對(duì)大家有一定啟發(fā)。

　　第一點(diǎn)，需要給自己找準(zhǔn)定位。這些年，針對(duì)冬儲(chǔ)行情，各方都有研究和預(yù)判，最終結(jié)果也是差強(qiáng)人意，能夠準(zhǔn)確做好冬儲(chǔ)，并且在節(jié)后如期實(shí)現(xiàn)利潤暴增的畢竟少數(shù)。更多的人會(huì)發(fā)現(xiàn)一點(diǎn)，漲價(jià)了，沒貨。有貨，跌價(jià)了。你作為生產(chǎn)型企業(yè)，本身在供應(yīng)端，就需要研究兩點(diǎn)，第一點(diǎn)是產(chǎn)品的庫存是否要積壓，囤貨。第二點(diǎn)就是原料的流通速度和庫存是否要增加;你作為貿(mào)易型企業(yè)，本身在流通領(lǐng)域，需要考慮自身的資-金實(shí)力和貨源流通效率，由這兩點(diǎn)來決定是否囤貨，囤貨量的多少和時(shí)間節(jié)點(diǎn);你作為終端客戶，需要考慮開工周期和貨源的采購周期，當(dāng)然還有其他，不一一列舉。談這一點(diǎn)的目的就是要明確，自己究竟在哪一塊賺錢，風(fēng)險(xiǎn)又在哪里存在。畢竟，風(fēng)險(xiǎn)和收益是并存的，穩(wěn)定賺的是量，激進(jìn)賺的是短期價(jià)差。

　　第二點(diǎn)，需要明白自己做的產(chǎn)品特性。就以鍍鋅和彩涂為例，博興的彩涂市場預(yù)期在春節(jié)前后半月基本處于休市狀態(tài)。所以這個(gè)時(shí)間點(diǎn)相對(duì)于其他產(chǎn)品來說，就是個(gè)空白期。在此期間操作基本無利可圖，只是把金錢換成了產(chǎn)品，等價(jià)交換而已。我們以兩類客戶為例，一類是彩涂客戶，就要考慮的是自己的鍍鋅原料采購周期和時(shí)間節(jié)點(diǎn)，彩涂鋼廠的排產(chǎn)周期和加工費(fèi)用的變化。只有把這兩點(diǎn)摸透了，才能夠把金錢放進(jìn)市場中;第二類是鍍鋅客戶，尤其以博興為例。需要考慮自己的體量，究竟是做鍍鋅的庫存好呢，還是做C料或者軋硬的庫存好呢。具體個(gè)人由于牽扯到金錢投入、資源品牌和到貨周期差異、鍍鋅加工廠的訂單及費(fèi)用變化，都會(huì)有不同。我們即使給出冬儲(chǔ)的答案，也是把我們對(duì)行情的一個(gè)預(yù)判結(jié)果給大家，讓客戶依據(jù)自身情況進(jìn)行適當(dāng)?shù)亩谪洝＿@里無疑會(huì)產(chǎn)生一個(gè)很大的問題，那就是同樣一個(gè)結(jié)果在兩個(gè)客戶身上。一個(gè)會(huì)非常明確的把握到并且盈利了，而另一則表現(xiàn)出虧損了。這就與自身的實(shí)力直接相關(guān)。同樣一頓大餐，有的人吃出了美味，有的人吃出了健康，有的人吃出了疑難雜癥。因人而異，確實(shí)很重要。

　　第三點(diǎn)，需要結(jié)合一下歷史數(shù)據(jù)和今年明年的整體表現(xiàn)。就以最近的兩年表現(xiàn)來看，2016年金三銀四的集中爆發(fā)，就是因?yàn)橘Y源的供需錯(cuò)配，市場極度爆發(fā)下拉動(dòng)了鋼鐵行情，涂鍍市場也在期間受益頗多;2017年的三月份則表現(xiàn)差強(qiáng)人意，這與經(jīng)銷商春節(jié)后的成倍高庫存有直接關(guān)聯(lián)，同時(shí)由于卷螺產(chǎn)品屬性的差異，同樣的供給側(cè)改革和環(huán)-保行動(dòng)，一方面利好了螺紋供應(yīng)，另一方面利空了卷板需求，背后的邏輯，又有幾人能夠提前預(yù)判到呢。2018年呢，我們預(yù)判會(huì)以相對(duì)中性的結(jié)果出現(xiàn)。畢竟，一方面全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇已成大局，但地緣風(fēng)險(xiǎn)依然強(qiáng)大，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)能夠超越2017，幾乎沒有幾個(gè)人如此樂觀;另一方面可以預(yù)期的是春節(jié)后庫存增加是大概率事件，但能否增加到2017年的高庫存，個(gè)人認(rèn)為這個(gè)概率相對(duì)小一些。所以，我才能在朋友圈發(fā)布了關(guān)于“跌、漲”的幾字預(yù)判。

　　當(dāng)然，這個(gè)角度更多的還是站在中間偏下游的方向進(jìn)行預(yù)判和研究，對(duì)上游供應(yīng)端還有諸多需要我們?nèi)リP(guān)注的，后期如有時(shí)間會(huì)和大家一起分享。希望大家能夠找到適合自己的資源操作方式。2018年，依然會(huì)是一個(gè)資源為王的時(shí)代，話語權(quán)仍然在有產(chǎn)品的人手中。