周一，滬銅主力合約1805承壓下滑，日內(nèi)交投于52580-52040元/噸，尾盤(pán)收于52120元/噸，日跌0.8%，為過(guò)去五個(gè)交易日里第四次下滑，目前銅價(jià)有效運(yùn)行于主要均線(xiàn)組之下，顯示上方拋壓較重。期限結(jié)構(gòu)方面，滬銅1804合約和1805合約正價(jià)差維持至170元/噸。

　　外盤(pán)方面，亞市倫銅承壓下滑，其中3個(gè)月倫銅日內(nèi)交投于6943-6885美元/噸，現(xiàn)交投于6894美元/噸，日跌0.32%，仍運(yùn)行于主要均線(xiàn)組之下，顯示上方拋壓較重。持倉(cāng)方面，3月1日，倫銅持倉(cāng)量為31.1萬(wàn)手，日減405手，顯示銅價(jià)走低后資金繼續(xù)逃離銅市。

　　宏觀方面，亞市美元指數(shù)圍繞90附近窄幅波動(dòng)，顯示其反彈乏力，中國(guó)兩會(huì)召開(kāi)，政府工作報(bào)告中部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)期為，2018年CPI漲幅目標(biāo)3%左右；GDP增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)為6.5%左右；預(yù)算赤字率2.6%。關(guān)注歐元區(qū)、英國(guó)和美國(guó)2月Markit服務(wù)業(yè)PMI和綜合PMI終值，同時(shí)還有23:00 美國(guó)2月ISM非制造業(yè)數(shù)據(jù)。行業(yè)方面，加拿大金礦商宣布將開(kāi)發(fā)大型智利銅礦業(yè)務(wù)，收購(gòu)位于智利北部的Cristal礦業(yè)項(xiàng)目100%的股權(quán)。

　　市場(chǎng)方面，3月5日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水170元/噸-貼水120元/噸，平水銅成交價(jià)格51680-51820元/噸。今日拋貨情緒已有緩和，明顯表現(xiàn)資金壓力已減緩松綁。早市報(bào)價(jià)就較穩(wěn)定，好銅報(bào)價(jià)趨穩(wěn)于貼水130元/噸左右，平水銅仍略有差異，韓國(guó)銅、日本銅、魯方等早市盤(pán)面高位時(shí)可壓價(jià)至貼水180元/噸-170元/噸收貨，針對(duì)下游的補(bǔ)貨期待，濕法銅持堅(jiān)于貼水270元/噸-260元/噸，少量壓價(jià)收貨于貼水290元/噸-280元/噸。第二節(jié)交易時(shí)段，盤(pán)面回落百元，市場(chǎng)已難覓低價(jià)貨源，持貨商繼續(xù)挺價(jià)，等待下游歸來(lái)，日內(nèi)成交仍以大貿(mào)易商收貨為主。

　　日內(nèi)，滬銅1805合約承壓下滑至52120元/噸。短期銅價(jià)在多空爭(zhēng)奪中以空方勝出為主，破壞其反彈格局。建議滬銅暫以技術(shù)面交易為主，1805合約可背靠52700元之下逢高空，入場(chǎng)參考52000元附近，目標(biāo)關(guān)注51500元/噸。