自去年11月全球最大的對(duì)沖基金橋水獲準(zhǔn)進(jìn)入中國(guó)銀行間債市后，近日，全球領(lǐng)先鋁生產(chǎn)商俄鋁也向上海證券交易所提交了注冊(cè)發(fā)行總值人民幣100億元（15億美元）的熊貓債券招股章程，準(zhǔn)備發(fā)行7年期的人民幣計(jì)價(jià)債券。

　　熊貓債券是外國(guó)公司或銀行在中國(guó)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以人民幣發(fā)行的債券。

　　數(shù)據(jù)顯示，截止2016年10月末，外資機(jī)構(gòu)在中國(guó)債市的持有規(guī)模已超過7400億元人民幣，不排除2017年破萬億的可能性。

　　據(jù)了解，俄鋁是在中國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)行熊貓債券的首家全球領(lǐng)先鋁業(yè)公司。根據(jù)發(fā)行機(jī)構(gòu)及該投資工具獲授予的評(píng)級(jí)，俄鋁將于未來12個(gè)月內(nèi)發(fā)行的熊貓債券可歸納為零風(fēng)險(xiǎn)投資工具。

　　由于俄鋁在國(guó)際投資界具有一定的知名度，因此擬發(fā)行的熊貓債券對(duì)中國(guó)投資者而言或較具吸引力。此舉也會(huì)加強(qiáng)俄鋁在亞洲市場(chǎng)的覆蓋面并進(jìn)一步促進(jìn)俄鋁與區(qū)內(nèi)合作伙伴的長(zhǎng)期合作。

　　同時(shí)鑒于鋁業(yè)市道向好，市場(chǎng)牛氣旺盛，加上獨(dú)特的投資工具性質(zhì)，將為俄鋁的熊貓債券上市提供絕佳環(huán)境。

　　俄鋁的中國(guó)之路

　　俄鋁立足于中國(guó)市場(chǎng)多年，在中國(guó)及亞洲廣為人知。2010年在香港聯(lián)合交易所成功上市。

　　亞洲市場(chǎng)尤其是中國(guó)，是俄鋁重要的策略領(lǐng)域，俄鋁位于北京的辦公室于2000年代初開始運(yùn)作。俄鋁自2015年起獲邀參加中國(guó)發(fā)展高層論壇，俄鋁主席奧列格?杰里帕斯卡先生每年均會(huì)向中國(guó)發(fā)展高層論壇的與會(huì)代表發(fā)表演說。

　　公司擁有強(qiáng)大人脈網(wǎng)絡(luò)，與多家中國(guó)領(lǐng)先企業(yè)合作。

　　2013年，俄鋁與中國(guó)最大的鋁業(yè)公司中國(guó)鋁業(yè)股份有限公司簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議。俄鋁亦持有中國(guó)北方工業(yè)子公司─深圳北投33%的股權(quán)。中國(guó)北方工業(yè)在中國(guó)銷售鋁、合金及其他有色金屬。

　　2016年6月，俄鋁與中國(guó)領(lǐng)先的鋁合金電纜生產(chǎn)商河北欣意電纜有限公司簽署一項(xiàng)協(xié)議，成立合營(yíng)公司RUSAL-HEBEI JOY SENSE CABLE Special Aluminium Products Co. Ltd.。

　　俄鋁現(xiàn)已成為中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)及中國(guó)有色加工工業(yè)協(xié)會(huì)的會(huì)員，藉此積極與中國(guó)冶金行業(yè)及專業(yè)團(tuán)體合作。

　　俄鋁于2016年由中國(guó)市場(chǎng)買入共計(jì)399,400噸物料，包括預(yù)焙陽極、瀝青、煅燒石油焦、氟化鋁以至合金化產(chǎn)品、電極及冰晶石等。債券發(fā)行所募集的部分資金未來也將用于在中國(guó)采購(gòu)公司所需的原材料。

　　2015年，俄鋁占全球鋁產(chǎn)量及全球氧化鋁產(chǎn)量的比重分別約6.7%及6.9%。

　　俄鋁現(xiàn)時(shí)的產(chǎn)能為每年390萬噸鋁、1,040萬噸氧化鋁及1,740萬噸鋁土礦。俄鋁可完全滿足公司的全部氧化鋁需求，公司現(xiàn)有的鋁土礦資源可支持業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)100年以上。

　　俄鋁對(duì)鋁價(jià)后市預(yù)判

　　自2016年開始，全球鋁市在宏觀面及供需平衡方面均有所改善，形成市場(chǎng)上的一致看漲預(yù)期。

　　2016年，鋁成為大宗商品領(lǐng)域一種表現(xiàn)穩(wěn)定的品種，價(jià)格穩(wěn)步上揚(yáng)。

　　在供應(yīng)短缺及需求增長(zhǎng)的情況下，整體市況持續(xù)改善。市場(chǎng)人士預(yù)期，由于當(dāng)前鋁市的供需狀況很可能持續(xù)至2017年，因此鋁價(jià)的增長(zhǎng)趨勢(shì)將持續(xù)，并帶來新的增長(zhǎng)及發(fā)展機(jī)會(huì)。

　　2016年，全球鋁市出現(xiàn)70萬噸的鋁供應(yīng)短缺，預(yù)期將于2017年擴(kuò)大至110萬噸。由于中國(guó)、歐洲、亞洲及北美的需求殷切， 2016年全球鋁需求量同比上漲5.5%，預(yù)計(jì)2017年鋁需求同比仍將增長(zhǎng)5%。

　　鋁需求的增長(zhǎng)主要受歐洲、中東、非洲、北美及亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大幅推動(dòng)。2017年初全球制造業(yè)增速擴(kuò)張至2011年以來的高峰，繼續(xù)支持今年對(duì)金屬的強(qiáng)勁需求。市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)交通行業(yè)的需求將繼續(xù)大幅增長(zhǎng)，主因汽車生產(chǎn)量繼續(xù)上升且鋁應(yīng)用范圍擴(kuò)大。2016年歐洲汽車生產(chǎn)量上升，中美等出口國(guó)家的需求也持續(xù)增長(zhǎng)。

　　受惠于美國(guó)及歐洲經(jīng)濟(jì)回暖，中國(guó)鋁供應(yīng)量放緩及生產(chǎn)成本大幅上升，令全球鋁短缺增加至70萬噸，LME鋁價(jià)于2017年1月達(dá)到每噸1,870美元，自1月中以來維持穩(wěn)定在每噸1,800美元以上。

　　全球供需平衡的改善將繼續(xù)帶動(dòng)鋁價(jià)。