周一，滬銅主力合約低開(kāi)高走，但漲幅有限，運(yùn)行區(qū)間為51430-51130元/噸，尾盤(pán)報(bào)收51340元/噸，較上一交易日收盤(pán)價(jià)微跌0.17%，還未完全彌補(bǔ)節(jié)后出現(xiàn)的跳空缺口，顯示上方拋壓較重。期限結(jié)構(gòu)方面，滬期銅維持近低遠(yuǎn)高的正向排列，滬銅1806合約和1807合約正價(jià)差持平至170元/噸。

　　外盤(pán)方面，LME市場(chǎng)休市，上周五3個(gè)月LME銅報(bào)6845美元/噸，日微跌0.29%，銅價(jià)仍陷入均線交織處運(yùn)行，運(yùn)行方向未明。持倉(cāng)方面，5月3日，倫銅持倉(cāng)量為31.3萬(wàn)，日減倉(cāng)5349手，為連減兩日，顯示資金持續(xù)流出銅市，市場(chǎng)人氣低迷。

　　市場(chǎng)方面，5月7日上海電解銅現(xiàn)貨對(duì)當(dāng)月合約報(bào)貼水10元/噸-升水40元/噸，平水銅成交價(jià)50830-50900元/噸。滬期銅隔月基差維穩(wěn)于220元/噸左右，持貨商早市報(bào)價(jià)平水-升水40元/噸，貿(mào)易商基于對(duì)交割臨近及基差偏大的因素，對(duì)好銅有興趣，市場(chǎng)被有收貨意圖的貿(mào)易商壓價(jià)至升水20-30元/噸，隨后平水銅受壓，平水難維穩(wěn)，出現(xiàn)貼水10元/噸的成交，濕法銅自貼水60元/噸被降至貼水80-90元/噸區(qū)間。日內(nèi)下游多觀望，維持剛需，市場(chǎng)交易仍為部分貿(mào)易商投機(jī)貢獻(xiàn)，供應(yīng)雖偏松，但報(bào)價(jià)仍表現(xiàn)一定挺價(jià)情緒，尤其平水銅不愿過(guò)多貼水，周一市場(chǎng)仍顯現(xiàn)拉鋸特征。

　　宏觀方面，亞市美美元指數(shù)圍繞92.7附近窄幅波動(dòng)，為連續(xù)第四日陷入高位振蕩整理，市場(chǎng)靜待美國(guó)總統(tǒng)特朗普本周六對(duì)于是否退出伊朗核協(xié)議的決定。此外，本周還需關(guān)注中國(guó)4月貿(mào)易帳。行業(yè)方面，4月份銅桿企業(yè)開(kāi)工率同比增12.16%。

　　日內(nèi)，滬銅1807合約振蕩整理至51340元/噸，仍未擺脫均線交織，多空交投仍謹(jǐn)慎，因市場(chǎng)缺乏關(guān)注焦點(diǎn)，但近來(lái)倫銅庫(kù)存持續(xù)回落，帶來(lái)部分提振，令銅價(jià)表現(xiàn)相對(duì)抗跌。操作上，建議暫觀望為主，滬銅1806合約運(yùn)行區(qū)間關(guān)注50800-51800元/噸。