上周五（2月10日），因特朗普與安倍晉三的會(huì)面一度提振了美元，紐交所4月黃金期貨價(jià)格收跌0.1%，至1235.90美元/盎司。從整周來(lái)看，歐洲方面的地緣風(fēng)險(xiǎn)疊加特朗普政策帶來(lái)的不確定性仍占據(jù)上風(fēng)，該主力合約累計(jì)上漲1.2%，在7周中有6周中錄得增幅。3月白銀期貨收漲1.1%，至17.933美元/盎司，一周累計(jì)上漲2.6%。

　　不過，“特朗普交易”大有卷土重來(lái)之勢(shì)。上周四，特朗普稱將在2至3周后公布部分稅收政策，并稱石油公司將會(huì)進(jìn)行大規(guī)模投資，重申打算放松監(jiān)管。受此消息影響，美指短線上揚(yáng)，非美貨幣短線下挫，而美股刷新紀(jì)錄新高；金銀由漲轉(zhuǎn)跌，短線急挫。DailyFX貨幣與黃金分析師斯皮瓦克稱：

　　“在白宮方面稱將在未來(lái)數(shù)月公布里根時(shí)代以來(lái)最為激進(jìn)的稅收改革政策之后，就意味著所謂的‘特朗普交易’強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)了。由于市場(chǎng)預(yù)期企業(yè)稅率將得到削減，并刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹，美元與美債收益率因此上漲，也將美聯(lián)儲(chǔ)推進(jìn)了更深的加息周期。可預(yù)見的是，在該背景之下，金價(jià)應(yīng)該會(huì)下跌?！?br />
　　上周五，洲際交易所美元指數(shù)在黃金接近收盤時(shí)上漲了0.1%，一周累計(jì)上漲了1.1%。不過受特朗普與安倍晉三周五會(huì)面的影響，日元受到提振，美元兌日元收跌0.1%。上周，黃金測(cè)試了兩次1245美元/盎司的價(jià)位，但均以失敗告終。

　　本周，耶倫將分別于北京時(shí)間周二與周三晚23:00在參眾兩院就經(jīng)濟(jì)與貨幣政策作證詞。交易員正在關(guān)注耶倫是否暗示美聯(lián)儲(chǔ)今年將如預(yù)期那樣加息三次，以及下一次加息的時(shí)間；而分析師則將留意耶倫在稅收新政、財(cái)政刺激、減少銀行業(yè)監(jiān)管以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)采取新監(jiān)管等措施的看法。

　　蒙特利爾銀行認(rèn)為，去年美聯(lián)儲(chǔ)在年初暗示加息四次，實(shí)際只加息一次，今年的情況將一如既往，預(yù)計(jì)耶倫將發(fā)表“鷹語(yǔ)”，但卻極少采取行動(dòng)。CNBC市場(chǎng)資深編輯多姆（Patti Domm）稱，耶倫在這次的情人節(jié)或?qū)⑺统觥按蠖Y”。

　　另外，偏向鷹派的美聯(lián)儲(chǔ)理事塔魯洛周五向特朗普遞交了辭職信，計(jì)劃于今年4月5日左右離任。另外，美聯(lián)儲(chǔ)首席法律顧問阿爾瓦雷斯（Scott Alvarez）也將于今年晚些時(shí)候退休，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)將出現(xiàn)三個(gè)理事職位空缺。目前市場(chǎng)關(guān)注的是特朗普是否會(huì)在美聯(lián)儲(chǔ)理事中安排與其政見一致的人員，尤其是一直支持希拉里的美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德很可能成為下一個(gè)辭職的理事。這有可能影響美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)監(jiān)管政策和貨幣政策走向。巴克萊美聯(lián)儲(chǔ)觀察員蓋本稱：

　　“無(wú)論如何，美聯(lián)儲(chǔ)在未來(lái)18個(gè)月內(nèi)都將迎來(lái)重大人員變動(dòng)。雖然具體的變化方向尚未清晰，但不出意外的話，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)成員將在2018年中以前出現(xiàn)5至6個(gè)新面孔?！?br />
　　由此看來(lái)，在肥尾效應(yīng)的作用下，歐洲政治風(fēng)險(xiǎn)加劇應(yīng)該能為金價(jià)提供支撐，但美聯(lián)儲(chǔ)的加息預(yù)期和美元走強(qiáng)的勢(shì)頭將是黃金未來(lái)的最大風(fēng)險(xiǎn)。花旗稱，預(yù)計(jì)今年第二季度金價(jià)將趨于下行。

　　上周，對(duì)沖基金與基金經(jīng)理扭看漲黃金期貨的情緒有所減弱。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）周五公布的周度報(bào)告顯示，截至2月7日當(dāng)周，COMEX黃金凈多頭頭寸減少2006手，至117149手。不過，白銀凈多倉(cāng)則增加了2303手至78277手，連續(xù)第六周增持，金銀分道揚(yáng)鑣的跡象愈加明顯。另外，投機(jī)者已連續(xù)第五周削減美元多倉(cāng)，凈多倉(cāng)位減少了16422手至216682手。

　　不過，最近黃金ETF持倉(cāng)持續(xù)呈上升趨勢(shì)。周六最新數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF——SPDR GOLD TRUST持倉(cāng)較上日增加4.14噸，當(dāng)前持倉(cāng)量為836.72噸。黃金ETF投資的進(jìn)一步增強(qiáng)料將為金價(jià)上漲提供動(dòng)力。