前4月宏觀數(shù)據(jù)出爐，整體來看宏觀經(jīng)濟(jì)延續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。從鋼鐵行業(yè)的角度來看，鋼鐵行業(yè)下游制造業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)中有升，地產(chǎn)投資維持較高水平，擴(kuò)大內(nèi)需政策有望扭轉(zhuǎn)基建今年以來的回落勢(shì)頭，未來鋼鐵需求增量空間有限。
1.制造業(yè)整體表現(xiàn)亮眼
1-4月份工業(yè)投資增速低位回升。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月，工業(yè)投資增長(zhǎng)2.7%，增速比一季度提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)4.8%，增速比一季度提高1個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資中，裝備制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.9%，增速比一季度提高2.9個(gè)百分點(diǎn);占制造業(yè)投資的比重為46%，比去年同期提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。
從產(chǎn)量來看，制造業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量出現(xiàn)明顯回升。4月份，汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.8%，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比增長(zhǎng)12.0%，集成電路增長(zhǎng)14.3%，工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)35.4%。
2.地產(chǎn)投資維持較高水平
4月份房地產(chǎn)投資雖略有回落，但其表現(xiàn)仍好于市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，增速比1-3月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。
但是先行數(shù)據(jù)并不樂觀。從投資端看，1-4月新開工面積累計(jì)增速為7.3%，較上個(gè)月回落2.4個(gè)百分點(diǎn);竣工面積降幅微增，增速為-10.7%;土地購(gòu)置面積同比下降-2.1%。銷售端，商品房銷售面積增速持續(xù)下滑，僅為1.3%，創(chuàng)下15年6月以來新低;銷售額增長(zhǎng)也持續(xù)回落。除此以外，資金到位情況不容樂觀，1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金48192億元，同比增長(zhǎng)2.1%，增速比1-3月份回落1個(gè)百分點(diǎn)。今年樓市調(diào)控政策“不放松”、需求側(cè)各類不利因素依舊存在，加上企業(yè)融資受阻、居民去杠桿、開發(fā)貸款等收緊，將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速造成負(fù)面影響。
3.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、支出增速回落
受結(jié)構(gòu)性去杠桿的影響，今年以來地方基建的資金壓力加大，對(duì)基建投資形成掣肘，增速持續(xù)下滑。4月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)12.4%，增速比1-3月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)5.8%，增速回落4.3個(gè)百分點(diǎn);公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)10.8%，增速回落2.6個(gè)百分點(diǎn);道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)18.2%，增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn);鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下降8.9%，降幅擴(kuò)大3.8個(gè)百分點(diǎn)。
另外，在財(cái)政部周一公布的數(shù)據(jù)中，與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的支出增速也較前三個(gè)月有所放緩。1-4月累計(jì)城鄉(xiāng)社區(qū)支出6049億元，同比增長(zhǎng)9.3%;農(nóng)林水支出4933億元，增長(zhǎng)20.4%;交通運(yùn)輸支出3679億元，增長(zhǎng)15.8%。這三項(xiàng)支出增速分別較一季度放緩0.7、4.5、12.6個(gè)百分點(diǎn)。
4.未來鋼鐵需求水平增量有限但仍有望保持較好水平
4月以來，隨著需求逐步釋放，鋼材市場(chǎng)成交速度加快，鋼材價(jià)格出現(xiàn)快速回升。供給方面，隨著行業(yè)效益的不斷好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)持續(xù)高位在一定程度上促進(jìn)了供給生產(chǎn)，4月粗鋼日均產(chǎn)量255.67萬噸，環(huán)比上升7.13%，創(chuàng)出歷史新高，預(yù)計(jì)后續(xù)粗鋼產(chǎn)量還會(huì)逐漸釋放。
需求方面，4月政治局經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出“要堅(jiān)持積極的財(cái)政政策取向不變，保持貨幣政策穩(wěn)健中性，注重引導(dǎo)預(yù)期，把加快調(diào)整結(jié)構(gòu)與持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需結(jié)合起來，保持宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行?！苯禍?zhǔn)改善流動(dòng)性，貨幣邊際寬松的同時(shí)，出臺(tái)擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)通知及文件，涉及基建資金的周轉(zhuǎn)使用效率、將工程建設(shè)項(xiàng)目審批時(shí)間壓減一半以上，改善市場(chǎng)之前對(duì)于國(guó)內(nèi)貨幣政策持續(xù)收緊和基建投資下滑的預(yù)期，有望扭轉(zhuǎn)基建今年以來的回落勢(shì)頭。
從15日公布的數(shù)據(jù)來看，目前工業(yè)、制造業(yè)表現(xiàn)出眾，房地產(chǎn)、基建做為鋼需的主要支撐，整體尚能維持較好水平，但未來增量空間有限。綜合考慮當(dāng)前供給釋放程度，預(yù)計(jì)5月份供需壓力或?qū)⒓哟蟆?br />
1.制造業(yè)整體表現(xiàn)亮眼
1-4月份工業(yè)投資增速低位回升。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月，工業(yè)投資增長(zhǎng)2.7%，增速比一季度提高0.7個(gè)百分點(diǎn)，其中，制造業(yè)投資增長(zhǎng)4.8%，增速比一季度提高1個(gè)百分點(diǎn)。制造業(yè)投資中，裝備制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.9%，增速比一季度提高2.9個(gè)百分點(diǎn);占制造業(yè)投資的比重為46%，比去年同期提高1.3個(gè)百分點(diǎn)。
從產(chǎn)量來看，制造業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量出現(xiàn)明顯回升。4月份，汽車產(chǎn)量同比增長(zhǎng)10.8%，金屬切削機(jī)床產(chǎn)量同比增長(zhǎng)12.0%，集成電路增長(zhǎng)14.3%，工業(yè)機(jī)器人增長(zhǎng)35.4%。
2.地產(chǎn)投資維持較高水平
4月份房地產(chǎn)投資雖略有回落，但其表現(xiàn)仍好于市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-4月份，全國(guó)房地產(chǎn)開發(fā)投資30592億元，同比名義增長(zhǎng)10.3%，增速比1-3月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。
但是先行數(shù)據(jù)并不樂觀。從投資端看，1-4月新開工面積累計(jì)增速為7.3%，較上個(gè)月回落2.4個(gè)百分點(diǎn);竣工面積降幅微增，增速為-10.7%;土地購(gòu)置面積同比下降-2.1%。銷售端，商品房銷售面積增速持續(xù)下滑，僅為1.3%，創(chuàng)下15年6月以來新低;銷售額增長(zhǎng)也持續(xù)回落。除此以外，資金到位情況不容樂觀，1-4月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金48192億元，同比增長(zhǎng)2.1%，增速比1-3月份回落1個(gè)百分點(diǎn)。今年樓市調(diào)控政策“不放松”、需求側(cè)各類不利因素依舊存在，加上企業(yè)融資受阻、居民去杠桿、開發(fā)貸款等收緊，將會(huì)對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)投資增速造成負(fù)面影響。
3.基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資、支出增速回落
受結(jié)構(gòu)性去杠桿的影響，今年以來地方基建的資金壓力加大，對(duì)基建投資形成掣肘，增速持續(xù)下滑。4月基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)12.4%，增速比1-3月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。其中，水利管理業(yè)投資增長(zhǎng)5.8%，增速回落4.3個(gè)百分點(diǎn);公共設(shè)施管理業(yè)投資增長(zhǎng)10.8%，增速回落2.6個(gè)百分點(diǎn);道路運(yùn)輸業(yè)投資增長(zhǎng)18.2%，增速回落0.7個(gè)百分點(diǎn);鐵路運(yùn)輸業(yè)投資下降8.9%，降幅擴(kuò)大3.8個(gè)百分點(diǎn)。
另外，在財(cái)政部周一公布的數(shù)據(jù)中，與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相關(guān)的支出增速也較前三個(gè)月有所放緩。1-4月累計(jì)城鄉(xiāng)社區(qū)支出6049億元，同比增長(zhǎng)9.3%;農(nóng)林水支出4933億元，增長(zhǎng)20.4%;交通運(yùn)輸支出3679億元，增長(zhǎng)15.8%。這三項(xiàng)支出增速分別較一季度放緩0.7、4.5、12.6個(gè)百分點(diǎn)。
4.未來鋼鐵需求水平增量有限但仍有望保持較好水平
需求方面，4月政治局經(jīng)濟(jì)會(huì)議提出“要堅(jiān)持積極的財(cái)政政策取向不變，保持貨幣政策穩(wěn)健中性，注重引導(dǎo)預(yù)期，把加快調(diào)整結(jié)構(gòu)與持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需結(jié)合起來，保持宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行?！苯禍?zhǔn)改善流動(dòng)性，貨幣邊際寬松的同時(shí)，出臺(tái)擴(kuò)大內(nèi)需相關(guān)通知及文件，涉及基建資金的周轉(zhuǎn)使用效率、將工程建設(shè)項(xiàng)目審批時(shí)間壓減一半以上，改善市場(chǎng)之前對(duì)于國(guó)內(nèi)貨幣政策持續(xù)收緊和基建投資下滑的預(yù)期，有望扭轉(zhuǎn)基建今年以來的回落勢(shì)頭。
從15日公布的數(shù)據(jù)來看，目前工業(yè)、制造業(yè)表現(xiàn)出眾，房地產(chǎn)、基建做為鋼需的主要支撐，整體尚能維持較好水平，但未來增量空間有限。綜合考慮當(dāng)前供給釋放程度，預(yù)計(jì)5月份供需壓力或?qū)⒓哟蟆?br />
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