5月鋼價震蕩偏弱

　　國內(nèi)4月份鋼價在滯后需求集中釋放的有效支撐下，一路上漲到達階段性新高。5月份，下游開工率趨于穩(wěn)定，需求釋放放緩，鋼價沖高乏力，市場恐高情緒蔓延。不過庫存持續(xù)下降對市場起到一定提振作用。整體來看，5月份鋼價震蕩趨弱運行。

　　以上海申特、成都德勝以及西安龍鋼的螺紋鋼價格為樣本數(shù)據(jù)可以看出，三個城市鋼價走勢較為相似，震蕩趨弱運行，其中成都德勝價格相對堅挺。5月24日，上海申特3840元/噸，較5月初下跌280元/噸;成都德勝4260元/噸，較5月初下跌40元/噸;西安龍鋼大螺紋3930元/噸，較5月初下跌140元/噸。

　　華東鋼廠大幅下調(diào)

　　鋼廠方面，華東地區(qū)鋼廠本月下調(diào)幅度相對較大，上述樣本鋼廠累計下調(diào)190-230不等;華北地區(qū)山西長治和立恒本月小幅下調(diào)60-80，山西建龍高線和盤螺出廠價本月小幅上調(diào)20，螺紋鋼小幅下調(diào)60，河鋼出廠價本月高線和螺紋鋼持平，盤螺下調(diào)100;西南地區(qū)成都成實出廠價較為堅挺本月漲幅60-120，昆明昆鋼出廠價于月初持平，貴陽水鋼出廠價本月小幅下調(diào)30-70。廠價跌幅低于市場價跌幅，可見本月鋼廠出廠價于市場價相比跌勢相對較緩，反應(yīng)出鋼廠的挺價心理。

　　鋼廠利潤遭雙向擠壓

　　5月份鋼價有所回落，在原材料尤其是焦炭價格上漲的情況下，雙向擠壓鋼廠利潤空間。截止5月24日，螺紋噸鋼當期毛利減少320元左右，滯后毛利減少320元左右。不過，鋼廠利潤還是相對較高，對鋼廠生產(chǎn)積極性影響不大。

　　庫存降幅趨緩，需求或有下降

　　最新數(shù)據(jù)顯示，全國主要城市建材社會庫存738.7萬噸，較上周減少61.62萬噸，降幅7.7%，比去年同期高88.5萬噸。5月份社庫繼續(xù)處于下降通道，不過降速較4月份相對放緩。

　　此外，鋼廠庫存5月份猛剎車，出現(xiàn)增加的跡象。最新數(shù)據(jù)顯示，全國主要建材鋼廠庫存272.96萬噸，較上周增加7.15萬噸，比去年同期低38.23萬噸，同期降幅明顯收窄;全國主要鋼廠建材產(chǎn)量444.96萬噸，較上周減少4.06萬噸，比去年同期產(chǎn)量低14.36萬噸?？梢?，目前鋼廠出貨較前期減少。

　　宏觀局勢不定，需求（庫存）仍是重點

　　5月份國際宏觀環(huán)境風云不斷，中美貿(mào)易談判，美國退出伊朗核協(xié)議、朝韓美關(guān)系等等。國內(nèi)5月份房市調(diào)控相應(yīng)政策不斷出臺，最新經(jīng)濟數(shù)據(jù)喜憂參半，環(huán)保政策不斷施力，再加上6月份的青島上合峰會等等因素影響，多空交織，宏觀面表現(xiàn)較為復(fù)雜?；久鎭砜矗?月份終端需求釋放放緩，社庫穩(wěn)步下降，廠庫轉(zhuǎn)降為增，鋼價震蕩下調(diào)。隨著梅雨季的影響加重，以及季度資金問題影響，后期需求或?qū)⒗^續(xù)趨弱，對鋼價支撐或?qū)⒗^續(xù)減弱。后期重點關(guān)注庫存數(shù)據(jù)變化。