6月15日，財政部、國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合下發(fā)了第七批可再生能源電價附加資金補貼目錄。

　　其中，太陽能發(fā)電項目613個，容量1729萬千瓦，占全部并網(wǎng)發(fā)電項目的33%，主要集中在內(nèi)蒙古、河北、山東等地區(qū)；非自然人分布式光伏發(fā)電補貼容量約為3.2GW；風電項目475個，容量3386萬千瓦，占全部并網(wǎng)發(fā)電項目的64%，主要集中在新疆、內(nèi)蒙古、云南等地區(qū)；生物質(zhì)項目97個，容量145萬千瓦，占全部并網(wǎng)發(fā)電項目的3%，主要集中在山東、廣東、浙江等地區(qū)。

　　由于補貼缺口巨大，進入第七批補貼目錄的項目或?qū)o法拿到全部的欠補金額。據(jù)了解，主管部門或?qū)l(fā)放進入第七批目錄項目的部分補貼欠款，那么第六批補貼目錄的補貼拖欠額度將進一步加大，甚至1——5批補貼目錄中的項目也將出現(xiàn)拖欠。目前財政部門還未明確具體的補貼發(fā)放方案。

　　新政引發(fā)的巨震

　　財政部、國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合下發(fā)了第七批可再生能源電價附加資金補貼目錄是光伏新政的后續(xù)發(fā)力。

　　事情源于6月1日，國家發(fā)改委、財政部、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項的通知》（因文件落款時間是5月31日，因此業(yè)界稱為“531新政”或“光伏新政”）。此文一出，立即在光伏行業(yè)引起巨大的反響。“531新政”的主要內(nèi)容包括：暫不安排2018年普通光伏電站建設(shè)規(guī)模；降低補貼強度；進一步加大市場化配置項目力度等。

　　11位光伏企業(yè)家對此發(fā)布聯(lián)名信，說明光伏新政有可能導(dǎo)致的嚴重后果。

　　國家能源局6月6日與部分企業(yè)座談，并在6月7日發(fā)文回應(yīng)強調(diào)國家發(fā)展光伏的方向是堅定不移的，國家對光伏產(chǎn)業(yè)的支持是毫不動搖的。

　　6月11日國家能源局有關(guān)負責人表示，通知的出臺是光伏產(chǎn)業(yè)進入高質(zhì)量發(fā)展新階段的必然要求，對實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。

　　一石激起千層浪，一時間光伏行業(yè)哀鴻遍野，有媒體專門做了新政出臺后的行業(yè)信心調(diào)查，數(shù)據(jù)顯示，87%的企業(yè)無信心，42%的企業(yè)想轉(zhuǎn)行。行業(yè)也發(fā)出了“損失超萬億、250余萬人就業(yè)受影響”的呼聲。

　　利空還是利好

　　第七批補貼目錄出臺，其補貼資金對于項目運營的收益率有一定影響，特別是光伏項目，由于標桿電價較高，度電補貼遠高于風電，對于補貼的依賴更重。補貼缺口形式較為嚴峻。根據(jù)相關(guān)測算，截至2017年底，補貼缺口947億元，到2020年底，缺口可能達到3500億元，如果說2016年4月至2019年的項目補貼仍由可再生能源附加基金支付，則2020年左右每年新增缺口可能在800億元左右。2020年之后，光伏/風電必然會進入到平價/無補貼階段，屆時新增項目不會再帶來補貼需求。這對正在調(diào)整中的光伏企業(yè)來說似乎又是一個利空消息。

　　鑒于此，日前，國家能源局綜合司印發(fā)緊急通知，要求各地、各電網(wǎng)企業(yè)應(yīng)依法依規(guī)繼續(xù)做好光伏發(fā)電項目并網(wǎng)、（代）備案和地方補貼墊付等工作，不得以項目未納入國家補貼建設(shè)規(guī)模范圍為由擅自停止。此外，各派出能源監(jiān)管機構(gòu)要加強對電網(wǎng)企業(yè)的監(jiān)管，發(fā)現(xiàn)問題及時糾正。

　　國家能源局表示，為支持和促進光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，國家能源局近期將重點做好以下幾方面工作：一是配合財政部抓緊發(fā)布第七批可再生能源補貼目錄；二是加大電力體制改革力度，切實推動分布式發(fā)電市場化交易試點；三是加快可再生能源電力配額制度的落地實施；四是抓緊減輕可再生能源企業(yè)負擔各項措施的貫徹落實，營造良好市場環(huán)境和營商環(huán)境；五是要求電網(wǎng)企業(yè)做好光伏項目并網(wǎng)工作；六是著力擴大光伏發(fā)電消納市場，減少棄光限電。

　　國家能源局新能源司有關(guān)負責人此前還表示，對于今年新增建設(shè)規(guī)模安排，不是要限制光伏發(fā)展規(guī)模，不是所謂的“一刀切”，只是對需要中央財政補貼的項目優(yōu)化新增規(guī)模、明確各類項目具體要求。對于技術(shù)先進、發(fā)展質(zhì)量高、不需要中央財政補貼的光伏發(fā)電項目規(guī)模是放開的。

　　但有一些專業(yè)人士認為，此次目錄出臺對部分光伏企業(yè)利好。第七批目錄主要覆蓋2015年3月份到2016年2月份期間并網(wǎng)投運的可再生能源項目。截至2016年3月底，我國風電并網(wǎng)裝機容量達到13467萬kW，光伏并網(wǎng)裝機容量達到5031萬kW，分別占到截至2018年3月底風電、光伏累計裝機量的80%和36%。第七批目錄下發(fā)后，80%以上的存量風電項目和36%以上的存量光伏項目可以正常領(lǐng)取補貼，對于新能源發(fā)電運營商的現(xiàn)金流情況和財務(wù)情況將有明顯改觀，其中風電運營商改善程度相對更強。

　　同時，相關(guān)上市公司可以直接受惠。對風電而言，龍源電力、華能新能源等裝機規(guī)模龐大的傳統(tǒng)大運營商在過去兩年放慢了開發(fā)進度，新目錄下發(fā)后，龍源電力86%的項目、華能新能源91%的項目已進入補貼目錄，現(xiàn)金流情況最具保障；此外，A股的節(jié)能風電、天順風能也有較多項目進入補貼目錄。對光伏而言，一方面由于運營商集中度較低，同時光伏建設(shè)高峰期在2016年和2017年，因此未進入目錄的項目仍居主流，運營商的資金壓力也相對大一些。

　　進行中的新博弈

　　可再生、清潔式新能源向來是環(huán)境友好型社會的標配，近20年來也備受各國重視。但成規(guī)模，有效益的可再生、清潔式新能源行業(yè)卻需要長期的項目建設(shè)以及前期大量的資金投入，非舉國家之力引導(dǎo)而不能成，因而也注定了，在前期的發(fā)展建設(shè)中，光伏行業(yè)“看天吃飯”的屬性。

　　新能源行業(yè)作為新經(jīng)濟的引擎，同時事關(guān)國家污染防治戰(zhàn)略的布局，國家將會為新能源行業(yè)的發(fā)展提供強大的政策支持，從長遠看，新能源行業(yè)前途是光明的。

　　一個行業(yè)發(fā)展走向成熟，必然會經(jīng)歷種種的階段。可以看到，光伏產(chǎn)業(yè)所經(jīng)歷的就是這樣一條路徑，從國家引導(dǎo)、高歌猛進、初具規(guī)模、財政吃緊、削減補貼最后到物競天擇。新的博弈已經(jīng)開始，新政策加速光伏行業(yè)洗牌已是必然。

　　產(chǎn)業(yè)集中度的加速提升是不爭的事實，政策的清晰導(dǎo)向與市場的壓力，聯(lián)合推動了產(chǎn)業(yè)集中度的提升，產(chǎn)業(yè)及社會資源也加速向領(lǐng)頭企業(yè)聚攏和集中。只有那些光伏產(chǎn)業(yè)的真正“領(lǐng)導(dǎo)者”才能在這場洗牌中站穩(wěn)腳跟。

　　當光伏行業(yè)不再受到補貼政策的劇烈影響，行業(yè)發(fā)展將趨于穩(wěn)定，此時，光伏行業(yè)將產(chǎn)生真正“領(lǐng)導(dǎo)者”企業(yè)。平價上網(wǎng)之后，光伏行業(yè)的體量與現(xiàn)狀是數(shù)量級的差異，龍頭老大企業(yè)將具備千億市值的潛力。

　　而在今后一個階段，有些企業(yè)必然生存艱難：那些長期現(xiàn)金流緊張，庫存積壓高企，三角債嚴重的企業(yè)；那些沒有核心技術(shù)，沒有創(chuàng)新能力和動力的企業(yè)；那些管理粗放，在管理和運營方面無力降本的光伏企業(yè)。

　　光伏行業(yè)“浪潮”正然兇猛，如何向死而生，光伏企業(yè)只能各憑本事了。