2018年的高溫淡季一反常態(tài)，7月份鋼市供需基本面反而持續(xù)改善，截至周五發(fā)稿期螺主力已逼近4100元/噸。據(jù)監(jiān)測，本周樣本鋼廠鋼材庫存量425.2萬噸，持續(xù)四周環(huán)比下降;鋼材社會庫存量989.5萬噸，創(chuàng)下今年2月以來新低。傳統(tǒng)淡季鋼材庫存持續(xù)下降，這背后到底有何玄機？

　　分區(qū)域和品種來看，本周華東地區(qū)熱卷庫存與華南地區(qū)螺紋鋼庫存相對而言下降較多。究其原因，鋼材事業(yè)部冷熱軋分析師曹劍勇表示，本周華東地區(qū)熱卷庫存相比上周減少較多，其原因在于北方資源價格較高，貿(mào)易商拿貨意愿低，華東地區(qū)到貨較少，最終導致了短期華東地區(qū)熱卷被動降庫。截止本周五，調(diào)研全國熱軋板卷鋼廠實際周產(chǎn)量327.59萬噸，環(huán)比減少14.32萬噸，短期熱卷供需仍處于相對平衡狀態(tài)。

　　鋼材事業(yè)部華南部張揚楊表示，春節(jié)之后南方螺紋鋼庫存壓力普遍較大，且受資金、心態(tài)等的影響，價格跌幅領(lǐng)先其他區(qū)域，南北價差逐步縮小，進而影響到省外材供應。自4月之后，省外到貨持續(xù)處于低位。盡管5月之后南方處于雨季、高溫的傳統(tǒng)淡季，但是從4月后市場需求逐步恢復，加上現(xiàn)貨行情反彈，廣東區(qū)域在省外供應量有限的情況下，社會庫存還是處于逐漸消化的狀態(tài)中，其中以廣州市場庫存為例，目前已處于年內(nèi)低點，與去年同期庫存水平相近。

　　本周供給方面，鋼廠實際日產(chǎn)量略高于上周。但本周需求方面，調(diào)研建筑鋼材738家貿(mào)易商成交量數(shù)據(jù)顯示，本周（2018.7.19——2018.7.25）日成交日均值為428021噸，較上周（2018.7.12——2018.7.18）日成交周均值414642噸，增幅13379噸，增幅3.13%。

　　監(jiān)測鋼廠直供與出庫數(shù)據(jù)顯示，截止本周三鋼廠直供量五日均線值為13.64，環(huán)比上周三的13.49上升0.15，鋼廠銷量五日均線為74.02，環(huán)比上周三的71.72上升2.30。基本面呈現(xiàn)“淡季需求不淡”的格局，導致本周鋼材品種庫存大幅下降35.78萬噸。

　　首席分析師徐向春表示，庫存持續(xù)低位、唐山環(huán)保限產(chǎn)等原因進一步提振了期貨盤面價格。從昨日夜盤開始期螺主力合約再度拉漲，截至周五發(fā)稿，期貨早盤上沖4085點再創(chuàng)年內(nèi)新高，應證了五月初對價格的判斷。

　　近期中央釋放的擴大內(nèi)需、地方債下半年將迎來發(fā)行高峰、基建投資增速有望觸底回升、穩(wěn)健的貨幣政策松緊適度等等措施，使得原本市場對于下半年經(jīng)濟的悲觀預期有所緩和，疊加近期持續(xù)低位的鋼材庫存，冬季大面積環(huán)保限產(chǎn)促使供需關(guān)系偏緊的基本面預期，催生了價格繼續(xù)沖高的動力。徐向春認為，后市雖然可能反復，但價格不會就此止步，仍有上沖動力。