細(xì)分：電子制造配置度最高，把握優(yōu)質(zhì)核心企業(yè)。 細(xì)化到申萬二級(jí)行業(yè)，二季度看，電子制造仍然為配置重點(diǎn)，但三季度持股占比下降 0.63 個(gè)百分點(diǎn)；光學(xué)光電子板塊持股占比變化最大，減少 1.08 個(gè)百分點(diǎn)；而元件ii 占比小幅上漲 0.29 個(gè)百分點(diǎn)。電子板塊基金重倉(cāng)標(biāo)的與前一季度仍然變化不大，但排名順序有一定調(diào)整，把握基本面與產(chǎn)業(yè)動(dòng)向是配置標(biāo)的的關(guān)鍵，而擁有核心技術(shù)壁壘與成本控制能力的企業(yè)的抗壓能力也更強(qiáng)。

陸港通： 配置比例短期調(diào)整較少，標(biāo)的篩選與內(nèi)資趨同。 內(nèi)資較為關(guān)注的核心標(biāo)的也同樣受到陸港通資金的青睞。 但與內(nèi)資不同的是，二、三季度比較， 陸港通對(duì)于核心標(biāo)的的持股比例變動(dòng)較小?？傮w看，陸港通同樣對(duì)賽道好、基本面佳的白馬股優(yōu)選配置，并且對(duì)短期擾動(dòng)調(diào)整更小。

總結(jié)： 我們建議關(guān)注具備技術(shù)壁壘與成本優(yōu)勢(shì)的電子核心企業(yè)，看好其在我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型與全球電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展浪潮中持續(xù)創(chuàng)造價(jià)值、夯實(shí)競(jìng)爭(zhēng)力。電子各細(xì)分板塊均值得關(guān)注， 消費(fèi)電子：大族激光、東山精密、藍(lán)思科技、歐菲科技、立訊精密、銳科激光； led：三安光電； 半導(dǎo)體：三安光電、北方華創(chuàng)、兆易創(chuàng)新、精測(cè)電子、至純科技、韋爾股份； pcb：東山精密、景旺電子、滬電股份、勝宏科技； 被動(dòng)器件：艾華集團(tuán)、法拉電子、火炬電子、順絡(luò)電子； 顯示：京東方 a、精測(cè)電子。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 1. 消費(fèi)電子下游出貨量、創(chuàng)新不及預(yù)期；2. 集成電路技術(shù)節(jié)點(diǎn)突破不及預(yù)期。