18日，中國電信福建公司攜手華為技術(shù)有限公司在福建省福州市舉行5g實(shí)驗(yàn)網(wǎng)開通儀式，宣布福建首個(gè)sa(獨(dú)立組網(wǎng))5g實(shí)驗(yàn)網(wǎng)正式開通。

此前，華為已完成sa 5g核心網(wǎng)測試，中國電信將在17城市規(guī)模5g試驗(yàn)；近期，中興通訊也攜手中國移動(dòng)完成基于sa架構(gòu)的5g核心網(wǎng)一階段內(nèi)場測試。我們曾在解讀中指出，隨著5g獨(dú)立組網(wǎng)（sa）測試的完成，標(biāo)志著中國5g技術(shù)研發(fā)試驗(yàn)取得了又一個(gè)重要的階段性成果。隨著三大運(yùn)營商5g戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，5g商用全面沖刺已經(jīng)正式啟動(dòng)。

我們認(rèn)為5g是當(dāng)前不確定的市場中最確定的投資主線。官方明確提出確保啟動(dòng)2020年5g商用，打消此前市場關(guān)于5g商用或推遲疑慮。據(jù)海通證券預(yù)計(jì)，2019年下半年國內(nèi)正式開始5g網(wǎng)絡(luò)的招標(biāo)建設(shè)，到2021年可能迎來5g資本開支的峰值，在這期間電信設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈步入業(yè)績增速黃金期，相應(yīng)上市公司市值提升則主要依賴業(yè)績增長驅(qū)動(dòng)。2020年，終端產(chǎn)業(yè)鏈在低基數(shù)和5g換機(jī)潮效應(yīng)拉動(dòng)下，有望迎來新的增長期；2021年開始，關(guān)注虛擬現(xiàn)實(shí)、物聯(lián)網(wǎng)、流媒體等應(yīng)用端在5g時(shí)代的創(chuàng)新發(fā)展。

建議重點(diǎn)關(guān)注5g電信設(shè)備側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈。重點(diǎn)聚焦主設(shè)備商中興通訊（000063.sz）、烽火通信（600498.sh），其次建議關(guān)注光器件的光迅科技（002281.sz）；高頻pcb的深南電路（002916.sz）、滬電股份（002463.sz）等。

責(zé)編：田方倬