年度預(yù)警色標(biāo)：偏綠

　　預(yù)警周期：2019年1月1日——2019年12月31日

　　從供應(yīng)端來看，自2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革取得巨大成效，2016-2017年全國共壓縮產(chǎn)能合計1.15億噸，打擊和清除“地條鋼”達(dá)1.2億噸，以及淘汰中頻爐和推進(jìn)產(chǎn)能置換等，截止2018年已提前完成去產(chǎn)能任務(wù)，只有河北、江蘇、山東等省仍將局部去產(chǎn)能，后期總體偏向去杠杠、兼并重組以及產(chǎn)業(yè)化升級發(fā)展。2019年生態(tài)環(huán)保將常態(tài)化，但執(zhí)行力度有所放松，尤其不搞“一刀切”。兼并重組將加快進(jìn)程，據(jù)內(nèi)部消息，寶鋼兼并馬鋼已經(jīng)實施到整合財務(wù)和銷售層面，未來二家大型鋼企整合一處可期，屆時寶武加上馬鋼的產(chǎn)能將達(dá)8350萬噸。考慮局部省份去產(chǎn)能、環(huán)保常態(tài)化（執(zhí)行力度存變數(shù)）以及鋼企盈利收縮壓縮產(chǎn)量，今年鋼材供給量將低于去年。

　　從需求端來看，2018年房地產(chǎn)投資總體較好，尤其新開工和施工面積持續(xù)提升，然10月份以后房地產(chǎn)投資接連放緩，主要受到融資困難和房產(chǎn)銷售業(yè)績下滑影響，今年國家政策政策適度寬松，部分地方已經(jīng)放開房產(chǎn)銷售，將有利緩解房地產(chǎn)投資增速下滑趨勢。今年基建項目將加快推進(jìn)托底，一是眾多基建項目獲批，尤其以高鐵、城軌項目為龍頭，今年基建項目將提高10%左右，二是作為基建的保障地方債將發(fā)現(xiàn)1.35萬億地方專項債。制造業(yè)總體來看承壓前行，尤其白色家電、汽車制造等部分行業(yè)下滑較快，今年國家將給企業(yè)減稅降費外，還將制定出臺相關(guān)行業(yè)的促銷補救措施。考慮房產(chǎn)需求趨弱，基建加大托底，制造業(yè)需求下行，今年鋼材需求量將有所下降。

　　從價格端來看，綜合去年國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展形勢，以及結(jié)合2018年底中央經(jīng)濟工作會議部署，預(yù)計2019年國內(nèi)經(jīng)濟增長將放緩至6.2%左右。國內(nèi)鋼價運行區(qū)間指數(shù)在3400-4400（以鋼材指數(shù)為基準(zhǔn)），進(jìn)口礦價格運行區(qū)間在50-75美元/噸（以普氏62%鐵礦石指數(shù)為基準(zhǔn)），焦炭運行區(qū)間在1300-2200元/噸（以唐山一級冶金焦價格為基準(zhǔn)）。2019年市場關(guān)注的焦點國家積極的財政政策，環(huán)保督查常態(tài)化嚴(yán)格程度，基建托底增速如何，房地產(chǎn)下滑速度，以及中美貿(mào)易戰(zhàn)爭程度。