1 事件預覽

　　生態(tài)環(huán)境部8月10日發(fā)布《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測質量監(jiān)督檢查三年行動計劃（2018年—2020年）》，將用三年時間全面監(jiān)督檢查生態(tài)環(huán)境監(jiān)測機構、排污單位、運維機構三類主體。此次出臺《生態(tài)環(huán)境監(jiān)測質量監(jiān)督檢查三年行動計劃（2018年—2020年）》，目標是到2020年基本形成健全的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測數(shù)據(jù)質量保障責任體系，確保監(jiān)測數(shù)據(jù)真實、準確、客觀。

　　2 路徑解析：綜合統(tǒng)籌推進，打贏污染防治攻堅戰(zhàn)

　　根據(jù)生態(tài)環(huán)境部，此次三年計劃通過實現(xiàn)監(jiān)督檢查全面覆蓋生態(tài)環(huán)境監(jiān)測機構、排污單位、運維機構三類主體，突出檢查重點以及強化部門聯(lián)動實現(xiàn)。時間路徑上分三年完成，劃定2018-2020時間軸。其中2018年重點檢查10個?。▍^(qū)、市）的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測機構、長江經(jīng)濟帶重點排污單位和全國10%的環(huán)境空氣自動監(jiān)測站點運維質量;2019年重點檢查10個?。▍^(qū)、市）的生態(tài)環(huán)境監(jiān)測機構、汾渭平原重點排污單位和全國10%的環(huán)境地表水自動監(jiān)測站點運維質量;2020年重點檢查其余11個省（區(qū)、市）生態(tài)環(huán)境監(jiān)測機構、京津冀及周邊地區(qū)重點排污單位，并做好檢查工作整改落實情況“回頭看”工作，分別對應空氣、水等領域。

　　3 政策密集出臺，我國環(huán)境監(jiān)測市場有望釋放

　　縱觀“十三五”期間，隨著國家環(huán)保政策的不斷落實，環(huán)境監(jiān)測系統(tǒng)正在全國范圍不斷推進。且國家在環(huán)保領域的持續(xù)投入，進一步帶動環(huán)境監(jiān)測行業(yè)發(fā)展。其中與大氣、水、土壤等具體領域的考核時點相匹配?？紤]到市場庫存、政策考核等因素，水環(huán)境治理相關政策主要考核年份是2019-2020年，伴隨著細分領域政策細化落實，水十條、土十條等政策對監(jiān)測市場的影響將逐漸顯現(xiàn)，特別是在訂單數(shù)量和市場份額等多方面有所反映，政策的催化作用逐步開始生效。

　　4 市場梳理：A股公司集中在中游，新三板大多為下游運營商

　　由于環(huán)境監(jiān)測技術的高門檻，大部分企業(yè)從事廢氣、廢水、環(huán)境空氣、地表水等在線自動監(jiān)測系統(tǒng)的研制、生產(chǎn)、安裝、運營（含集成商），行業(yè)集中度較高。環(huán)境監(jiān)測產(chǎn)業(yè)鏈主要分為上游硬件&軟件，中游監(jiān)測儀器、監(jiān)測系統(tǒng)，下游儀器維護、設備運營商組成。目前中游市場主要由上市企業(yè)如雪迪龍、先河環(huán)保、中環(huán)裝備、聚光科技、天瑞儀器等占據(jù)。A股公司主要集中在中游環(huán)節(jié)，共計8家公司，其中2017年業(yè)績增長良好。而新三板公司中集中在下游運營商，體量和規(guī)模較小。具體名單見正文部分。

　　5 投資建議：繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議沿政策軌跡關注細分行業(yè)龍頭

　　2018 年全國環(huán)保工作會議、兩會以及第八次環(huán)保大會相繼召開，2018年督察回頭看+專項督察開啟，在“政策端”和“監(jiān)察端”共同驅動下，環(huán)保景氣度依舊。正如我們在《環(huán)保行業(yè)2018年中期策略——一江“碧水”綠意深，“清廢”攻堅正當時》中，繼續(xù)看好環(huán)保板塊，建議從政策推進進程中發(fā)掘潛在機會，建議關注水治理、固廢治理和再生資源板塊投資機會。固廢板塊，我們建議關注海諾爾（833896.OC）、環(huán)創(chuàng)科技（831512.OC）、新中天（837164.OC）;水治理板塊，建議關注綜合治理商金達萊（830777.OC）、水面清潔船市場龍頭飛馳環(huán)保（831846.OC）、水處理設備龍頭力源環(huán)保（831353.OC）;再生資源板塊，我們建議關注目前已經(jīng)建立起國內(nèi)采購通道、并在技術和項目運營中領先的行業(yè)龍頭。1）金屬廢料回收處理領域：建議松赫股份（835995.OC）、巨東股份（834815.OC）、鑫泰科技（838975.OC）、仁新科技（833310.OC）;2）非金屬廢料回收處理領域：建議關注利達股份（833329.OC）。